銀行估值已經(jīng)觸底 預(yù)期出現(xiàn)反彈

　　中新網(wǎng)7月4日電 隨著農(nóng)行上市的日益臨近，投資者的關(guān)注度逐漸開始向銀行板塊的估值水平及后市走勢聚焦。市場人士普遍認為，銀行股的估值水平已經(jīng)逼近歷史最低值，股價將會出現(xiàn)反彈回升的現(xiàn)象。

　　截至6月30日，銀行股板塊的整體估值已然降至2010年動態(tài)市盈率10.01倍，市凈率1.99倍的水平。而目前上證指數(shù)的平均市盈率是14倍，目前銀行股估值水平已經(jīng)大大低于市場平均水平。

　　展望未來，某資深的銀行業(yè)分析師預(yù)測，受多重因素的影響，銀行的業(yè)績將保持較高的增速。其一，銀行的凈息差在2009年二三季度見底后已經(jīng)開始逐漸回升，今年二季度凈息差也表現(xiàn)出相對平穩(wěn)的狀態(tài)，預(yù)計未來銀行的NIM將保持上升的通道。其二，二季度以來銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有向好的趨勢，銀行的撥備壓力減少。根據(jù)他的模型預(yù)測，若我國未來經(jīng)濟增速能夠維持在7-8%左右的話，銀行未來兩到三年的盈利增長能夠維持在15%左右的水平。市場多家機構(gòu)的分析師預(yù)測，14家上市銀行中報業(yè)績平均將同比增長約25%，也印證了上述觀點。

　　此外，較其他板塊相比，銀行板塊的抗跌性及收益性不容小覷，一方面，經(jīng)歷了前期估值水平的大幅下調(diào)，目前銀行股已處于估值洼地，在前幾日大盤跳水時，銀行股股價近期并沒有隨大盤回落，表現(xiàn)出很強的抗跌性。另一方面，由于銀行股的分紅比例較高，以現(xiàn)在的股價水平和預(yù)計未來幾年的股利相比較，股息回報率水平大大高于定期存款及一般理財產(chǎn)品的收益率，銀行股作為大盤藍籌股的特點已經(jīng)充分顯現(xiàn)。

　　除了銀行股自身的良好業(yè)績使銀行股擁有巨大潛力外，我國未來的宏觀經(jīng)濟的改變也對銀行板塊的提升產(chǎn)生推動作用。一些專家預(yù)測，下半年我國宏觀調(diào)控的力度和強度將會發(fā)生一些微調(diào)，變得更加溫和。在這種預(yù)期下，隨著政策不確定性的減少和經(jīng)濟增長的日益加快，整個中國股市價格中樞將不斷提升。另外，目前政府融資平臺的處理措施已經(jīng)明確，而針對房地產(chǎn)市場的調(diào)整也逐漸接近尾聲，市場的不確定性減少，這些因素都必將對銀行板快有較大的促進作用。因此，從無論是從短期收益，還是長期資產(chǎn)保值增值的角度來看，銀行股都是一個很好的選擇。