匯改5年 中國(guó)擁有“更具彈性”的人民幣

　　21日，基于6.7802的對(duì)美元匯率中間價(jià)，人民幣開(kāi)始了新一天的交易。此時(shí)，距中國(guó)正式啟動(dòng)人民幣匯率形成機(jī)制改革，恰好過(guò)去了整整5年時(shí)間。

　　5年間，中國(guó)按照“主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性”的原則穩(wěn)步推進(jìn)匯改，人民幣也以“更具彈性”的姿態(tài)，行進(jìn)在其國(guó)際化的道路上。

　　2005年7月21日，中國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

　　按照2010年7月21日公布的匯率中間價(jià)，人民幣對(duì)美元匯率較匯改前累計(jì)升值近22%，年均升值幅度超過(guò)4%。

　　在中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉眼中，近年來(lái)有管理的浮動(dòng)匯率制度的框架和內(nèi)涵不斷得以完善，主要體現(xiàn)在三方面：動(dòng)態(tài)趨向合理均衡匯率水平的機(jī)制逐步形成；匯率定價(jià)更加依照市場(chǎng)供求關(guān)系；匯率形成的市場(chǎng)機(jī)制不斷完善。

　　“實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、市場(chǎng)體制完善進(jìn)程、金融監(jiān)管水平提高和企業(yè)承受能力相適應(yīng)，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)堅(jiān)持�！焙鷷詿捳f(shuō)。

　　值得注意的是，在匯改推進(jìn)的5年中，人民幣一直面臨著巨大的升值壓力。一方面，中國(guó)外匯儲(chǔ)備居高不下，貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大。另一方面，國(guó)際市場(chǎng)要求人民幣加速升值的呼聲不斷。而來(lái)自外部的壓力曾在今年一季度一度達(dá)到“高峰”——3月15日，美國(guó)國(guó)會(huì)130多位議員聯(lián)名要求將中國(guó)列入“匯率操縱國(guó)”，并試圖借機(jī)發(fā)動(dòng)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易制裁。

　　面對(duì)壓力，中國(guó)始終按照自己的節(jié)奏與步驟推動(dòng)匯率形成制度改革。而人民幣匯率的穩(wěn)定，成為中國(guó)沉著應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)、率先迎來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要基礎(chǔ)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌表示，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重的狀況下，人民幣匯率制度保持了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速?gòu)?fù)蘇，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)度達(dá)到了50%。

　　今年6月19日，央行宣布重啟匯改，強(qiáng)調(diào)“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”。人民幣與美元的逐漸“脫鉤”，表明中國(guó)在匯改進(jìn)程中依然掌握著“主動(dòng)權(quán)”。

　　此間專家表示，在人民幣尚未實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下自由可兌換的前提下，有管理的浮動(dòng)匯率有助于提高宏觀調(diào)控的主動(dòng)性，增強(qiáng)貨幣政策的有效性，改善宏觀調(diào)控能力，抑制通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，降低宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。

　　而國(guó)際經(jīng)驗(yàn)也反復(fù)證明，大型經(jīng)濟(jì)體采取匯率長(zhǎng)期盯住單一貨幣的模式更易遭受危機(jī)沖擊，其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位和影響要求其匯率政策更具有可調(diào)節(jié)的靈活性。

　　在重申匯改的一個(gè)月中，人民幣在彈性顯著增強(qiáng)的同時(shí)，仍保持了雙向浮動(dòng)的態(tài)勢(shì)。其間人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)曾創(chuàng)下6.7718的匯改以來(lái)新高，近期則回落至6.78水平以下。匯改重啟之初市場(chǎng)對(duì)于人民幣可能出現(xiàn)“一次性大幅升值”的預(yù)期，已經(jīng)隨著時(shí)間的推移而逐步降溫。

　　事實(shí)上，對(duì)匯率最為敏感的中國(guó)內(nèi)地出口企業(yè)也對(duì)人民幣幣值保持穩(wěn)定充滿信心。上海一家媒體針對(duì)180家企業(yè)進(jìn)行的“人民幣升值感受調(diào)查”中，逾八成樣本企業(yè)認(rèn)為未來(lái)12個(gè)月人民幣升值幅度不會(huì)超過(guò)5%。

　　天相投資顧問(wèn)有限公司首席分析師仇彥英表示，在經(jīng)歷了人民幣升值引致出口成本提高的“陣痛”之后，眾多中國(guó)外向型企業(yè)開(kāi)始將更多注意力轉(zhuǎn)移到潛力巨大的本土市場(chǎng)。這恰與中國(guó)政府?dāng)U大內(nèi)需的發(fā)展思路高度契合。

　　“從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，人民幣匯率在可控前提下的穩(wěn)步升值，有助中國(guó)順利實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型�！背饛┯⒄f(shuō)。

　　中國(guó)在推動(dòng)匯改和人民幣國(guó)際化方面自主、穩(wěn)健的態(tài)度，正日益贏得國(guó)際社會(huì)的認(rèn)同和尊重。摩根士丹利大中華區(qū)首席分析師王慶表示，人民幣匯率形成機(jī)制的進(jìn)一步改革，有助于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再平衡，從而實(shí)現(xiàn)向內(nèi)需驅(qū)動(dòng)型和非貿(mào)易部門(mén)驅(qū)動(dòng)型增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變。

　　“香港特別行政區(qū)金融論壇”21日在上海舉行，而人民幣國(guó)際化成為熱點(diǎn)議題。香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)曾俊華表示，人民幣國(guó)際化可以彌補(bǔ)現(xiàn)時(shí)只以美元和歐元為主要貨幣的不足，對(duì)于促進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定和保障國(guó)家資產(chǎn)有積極的作用。(潘清)