工行招行理財產(chǎn)品：虧了投資者扛 賺大了歸銀行

　　不同銀行多款非保本的理財產(chǎn)品，產(chǎn)品說明書上都赫然印著“超出預(yù)期最高年化收益率部分的收益作為銀行的投資管理費”的條款，如此類似于“虧了投資者扛、賺大了歸銀行”的產(chǎn)品設(shè)計，遭到了投資者和業(yè)內(nèi)人士多方質(zhì)疑。

　　工行、招行產(chǎn)品設(shè)計均有“超出預(yù)期最高年化收益率部分歸銀行”

　　記者注意到，中國工商銀行新近推出了一款“中國工商銀行高凈值客戶專屬信托投資型人民幣理財產(chǎn)品(180天)”(代碼：ZQ X T 1044)。根據(jù)工行網(wǎng)站上的產(chǎn)品說明書，“該產(chǎn)品擬投資的資產(chǎn)組合預(yù)期年化收益率約3.42%，扣除工商銀行理財銷售費、托管費等費用，產(chǎn)品到期后，若所投資的資產(chǎn)按時收回全額資金，則客戶可獲得的預(yù)期最高年化收益率可為3.00%，超過3.00%的收益部分作為工商銀行的投資管理費�！�

　　值得關(guān)注的是，這款理財產(chǎn)品為“非保本浮動收益型產(chǎn)品”，工行對產(chǎn)品的本金和收益不提供承諾�！斑@不就意味著如果產(chǎn)品虧損了我要自己負責，但是如果產(chǎn)品收益特別好銀行就要拿走我的部分收益嗎？這樣的規(guī)定我難以接受。說明書里又是理財銷售費、托管費，又是投資管理費的，這么多種費用，讓我很迷惑�！蓖顿Y者趙小姐說。

　　記者發(fā)現(xiàn)，如此讓投資者難以接受的條款不僅出現(xiàn)在工行的這款產(chǎn)品中。招商銀行推出的一款新品———“招商銀行節(jié)節(jié)高升招銀進寶之貸里淘金178號理財計劃(代碼：2378)”，在該產(chǎn)品本金及理財收益一欄中，有如下內(nèi)容：“本理財計劃不保障本金及理財收益，招商銀行購入資產(chǎn)組合正常處置或持有到期的情況下，本理財計劃預(yù)期可獲得預(yù)期最高到期年化收益率為2.80%，超出最高年化收益率部分的收益作為銀行的投資管理費”。

　　中資銀行“收費沒商量” 外資銀行大打“讓利牌”

　　招行在售的該系列的另一款產(chǎn)品“招商銀行節(jié)節(jié)高升-招銀進寶之貸里淘金179號理財計劃(代碼：2379)”的產(chǎn)品概覽中也有以上內(nèi)容，唯一的區(qū)別是179號理財計劃的預(yù)期最高到期年化收益率為2.95%。記者查閱招行網(wǎng)站上公布的產(chǎn)品列表發(fā)現(xiàn)，“招商銀行招銀進寶之貸里淘金”和“招商銀行招銀進寶之點貸成金”系列產(chǎn)品中均存在類似條款。

　　投資者難以接受 業(yè)內(nèi)人士直言“不合理”

　　無獨有偶，此前有媒體報道，一款名為“北京農(nóng)村商業(yè)銀行金鳳凰理財貨幣市場型2010年三期”的理財產(chǎn)品的說明書上稱，“如果理財資金所投資債券按時支付本金和利息，并且理財年化總收益率高于或等于2 .55%，在扣除我行銷售管理費率0 .2%及相關(guān)的交易費用外，則客戶可獲得預(yù)期最高年化收益率2 .25%。若理財年化總收益率超過2 .55%，其超過部分將作為銀行投資管理費用，于到期日從理財收益中一次性提取�！�

　　“退一步講，產(chǎn)品收益特別好銀行需要提取一定的業(yè)績報酬，但是超過預(yù)期收益率的部分都歸銀行我就不能理解了，提取業(yè)績報酬也要有個比例限制吧。”投資者李先生表達了自己的觀點。

　　就銀行理財產(chǎn)品設(shè)計中這些讓投資者難以接受的條款，《經(jīng)濟參考報》采訪了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士。

　　國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會秘書長劉彥斌對《經(jīng)濟參考報》記者說，“如果超出預(yù)期最高年化收益率的部分全部歸銀行，但虧損的部分要由投資人來承擔，這對投資人來說是不合適的�！�

　　普益財富研究員黃琦在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時分析道，銀行為了自身收益肯定要從理財產(chǎn)品中獲取一定的費用，這個是合理的。但是這個費用收取多少和如何收取取決于產(chǎn)品自身成本和具體收益情況。如果銀行在沒有達到預(yù)期最高年化收益率之前已經(jīng)收取了一部分固定的投資管理費用，而超過預(yù)期最高年化收益率的部分還要全部歸銀行，這是不合理的，銀行應(yīng)該為投資者獲取最大收益。

　　“被選擇”局面難改 監(jiān)管部門應(yīng)進一步規(guī)范

　　對此，中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時更是直言，“這樣不合理的理財產(chǎn)品設(shè)計算是‘霸王條款’�！�

　　盡管業(yè)內(nèi)人士紛紛強烈質(zhì)疑這類產(chǎn)品的合理性，但是他們在接受采訪時也表達了各自的無奈。

　　黃琦說，投資者面對這樣的條款，當然可以選擇不購買這樣的產(chǎn)品。但是現(xiàn)在國內(nèi)的理財產(chǎn)品市場仍然供小于求，投資者處于比較被動的局面，面臨的選擇并不是很多。

　　劉彥斌則建議，監(jiān)管部門應(yīng)該進一步規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行�！般y行是募集投資者的資金交給其他機構(gòu)去投資管理，在理財產(chǎn)品發(fā)行中，銀行只負責募集資金，而不承擔投資管理責任。目前銀行理財產(chǎn)品的收費，一個銀行一個樣，應(yīng)該告訴銀行，要如何收取管理費，收取多少才是合適的�！彼�說。