結(jié)構(gòu)性理財(cái)品變新寵 填補(bǔ)信貸類理財(cái)空缺

　　隨著銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行在兩年內(nèi)將所有信貸類理財(cái)資產(chǎn)并入表內(nèi)后，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和貨幣類理財(cái)產(chǎn)品開始取代信貸類理財(cái)產(chǎn)品，成為銀行新的主打牌。昨日記者采訪部分商業(yè)銀行了解到，目前新的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品正在加緊推出，以搶占信貸類理財(cái)產(chǎn)品讓出的市場空缺。

　　結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品紛紛到來

　　昨日，記者采訪華夏銀行南寧分行。該行理財(cái)師余玉昌表示，信貸類理財(cái)產(chǎn)品停售對(duì)銀行理財(cái)市場的影響已漸顯現(xiàn)，受股市振蕩上揚(yáng)以及信貸類理財(cái)產(chǎn)品停售后，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體收益率降低等影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售相對(duì)平淡，投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的熱情比一、二季有所回落。記者了解到，為了吸引客戶，不少銀行都在這個(gè)檔口加緊推出結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。余義昌介紹，9月3至13日，華夏銀行將推出一款新的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，最低收益率為保底收益0.36%，最高預(yù)期收益率為5.10%。該產(chǎn)品為一年期，投資起點(diǎn)為5萬元。

　　隨后，記者走訪了五象廣場周邊幾家銀行，發(fā)現(xiàn)多家銀行也正在力推結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀行有關(guān)人士告訴記者，在銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)出臺(tái)之后，隨著本月中旬銀監(jiān)會(huì) 《關(guān)于規(guī)范銀信合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》的出臺(tái)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品徹底宣告出局。為填補(bǔ)高收益率產(chǎn)品的空缺，本月結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量大幅增加。以上周為例。據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，上周債券和貨幣市場類理財(cái)產(chǎn)品市場占比回落至50%以下，而結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品則出現(xiàn)大幅上漲，發(fā)行數(shù)為28款，較前一周增加20款，市場占比為15.73%。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的投資策略

　　單從最高預(yù)期收益率看，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與貨幣理財(cái)產(chǎn)品確有優(yōu)勢。不過，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，雖然最高預(yù)期收益率看上去很美，但實(shí)際上也是有極大風(fēng)險(xiǎn)的。業(yè)內(nèi)人士表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品屬高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，如果市場情況與投資者觀點(diǎn)不同，則投資者只能在產(chǎn)品到期時(shí)獲得受保障部分的投資本金。而近年來，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)生“零收益”，甚至“負(fù)收益”并不少見，僅今年就已有約20款銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品出現(xiàn)“零收益”。 此外，目前許多結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品掛鉤股票、黃金、匯率以及其他大宗商品的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，通常被認(rèn)為是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)投資者的專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)判斷與防范能力的要求都有所提高。

　　除了關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者關(guān)注理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)費(fèi)用。一方面，部分產(chǎn)品會(huì)收取銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)等；另一方面，若投資者提前贖回產(chǎn)品，銀行一般要收取一定比例的提前贖回額外違約金，數(shù)額一般在認(rèn)購額2%—3%，因此投資者不可忽略這一問題，以免相關(guān)費(fèi)用吞噬產(chǎn)品收益。

　　具體到選擇策略，有保本承諾的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是一種較為理想的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。在資本市場不穩(wěn)定的時(shí)候,大部分結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有良好的抗風(fēng)險(xiǎn)特質(zhì)。在標(biāo)的資產(chǎn)狂跌近80%的情況下,許多結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了完全保本或80%以上保本。