G20公報(bào)難見實(shí)效 美元頹勢(shì)仍延續(xù)

　　為期兩天的G20集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議23日在韓國(guó)慶州閉幕，G20各國(guó)在公報(bào)中有史以來(lái)首次就匯率問題達(dá)成一致，稱將限制競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值。然而，該項(xiàng)公報(bào)卻未獲得市場(chǎng)共鳴，已連跌4月有余的美元指數(shù)，本周一再度出現(xiàn)大幅下滑。分析人士表示，會(huì)議公報(bào)中關(guān)于匯率的表態(tài)很大程度上仍將停留在“口頭”層面，面對(duì)當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的畸形失衡，本屆會(huì)議并未拿出實(shí)際有效的具體應(yīng)對(duì)措施，投資者因而選擇了既有的市場(chǎng)趨勢(shì)。中短期來(lái)看，美元仍將延續(xù)弱勢(shì)。

　　避免匯率戰(zhàn)獲“口頭響應(yīng)”

　　本屆G20集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議的聯(lián)合公報(bào)稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)向前發(fā)展，但是道路仍然崎嶇和不平衡。為實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡的發(fā)展，G20各國(guó)承諾不采用“競(jìng)爭(zhēng)性貶值”的方式來(lái)提高本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，根據(jù)本屆會(huì)議達(dá)成的約定，亞洲的地位得到提高，發(fā)展中國(guó)家的重要性越顯突出，而發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貨幣基金組織的話語(yǔ)權(quán)再次提高。

　　會(huì)議公報(bào)的各項(xiàng)宣言中有關(guān)于避免“競(jìng)爭(zhēng)性貶值”的聲明，無(wú)疑是市場(chǎng)各方關(guān)注的焦點(diǎn)，但這卻并沒有獲得此間一些觀察人士的積極認(rèn)可。

　　新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘稱，除上述一些措辭外，人們并沒看到什么“本質(zhì)性的變化”，美國(guó)關(guān)于經(jīng)常賬戶順差和逆差不超過GDP比重的4%的提議并未獲得廣泛支持；而4%這個(gè)數(shù)字似乎也是信手拈來(lái)，并沒有解釋為什么不是3%或者5%。

　　中國(guó)銀行外匯交易員周曉滄表示，G20公報(bào)的意義主要在于提振市場(chǎng)信心，但其中并沒有體現(xiàn)出“要求美元走強(qiáng)的聲音”；此外，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納日前表示，目前全球主要貨幣的匯率仍處于大致均衡的狀態(tài)，這可能意味著美國(guó)政府對(duì)于目前美元匯率仍持中性偏弱的姿態(tài)。從市場(chǎng)來(lái)看，則依然維持著前期繼續(xù)看弱美元的基調(diào)。

　　市場(chǎng)反應(yīng)冷淡

　　由于投資者對(duì)于G20集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)及央行行長(zhǎng)會(huì)議聯(lián)合公報(bào)更多解讀為“泛泛而談”，周一美元再度出現(xiàn)大幅下跌。截至北京時(shí)間25日17時(shí)，美元指數(shù)當(dāng)日最低下滑至76.70點(diǎn)，而日元對(duì)美元匯率也創(chuàng)出了1995年4月10日以來(lái)15年多的新高，盤中美元對(duì)日元匯價(jià)最低跌至1美元對(duì)日元80.57元。與此同時(shí)，商品貨幣澳元，則繼續(xù)向1澳元對(duì)1美元的匯價(jià)發(fā)起沖擊。

　　對(duì)于當(dāng)日的匯市表現(xiàn)，謝棟銘表示，在投資者開始仔細(xì)閱讀聲明并試圖從中找出可能的影響的時(shí)候，市場(chǎng)事實(shí)上已經(jīng)表明了它的解讀，市場(chǎng)在25日亞洲早盤延續(xù)了拋售美元的勢(shì)態(tài)。市場(chǎng)寧愿相信美國(guó)最終還是會(huì)選擇印刷更多的錢，來(lái)迫使其他國(guó)家尤其是亞洲國(guó)家貨幣升值。

　　周曉滄進(jìn)一步判斷，G20聲明對(duì)外匯市場(chǎng)沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，短期來(lái)看，美元指數(shù)仍將保持弱勢(shì)，在前期階段低點(diǎn)76.14以上的區(qū)域，美元指數(shù)或?qū)⒄归_盤整。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委稱，G20會(huì)議聲明的共識(shí)，所反映的只是“共識(shí)在嘴上，分歧在心里”，G20日益心口不一。在一系列措辭一致的共識(shí)之下，卻是各方的嚴(yán)重分歧：匯率問題應(yīng)該討論是共識(shí)；但美國(guó)認(rèn)為他國(guó)貨幣都被低估，其他國(guó)家則認(rèn)為美國(guó)在單方面一味貶值挑起了全球貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。在此背景下，當(dāng)前弱美元的狀況還將在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)延續(xù)，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣將出現(xiàn)加息、減息共存，緊縮、擴(kuò)張同現(xiàn)的狀況。(記者 王輝)