差別存款準(zhǔn)備金率差異化調(diào)整:利于中小銀行轉(zhuǎn)型

　　從11月16日起，存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率正式上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。自今年1月18日以來，央行針對(duì)商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)進(jìn)行了四次調(diào)整。值得關(guān)注的是，央行在動(dòng)用這一政策工具時(shí)，不僅有面向存款類金融機(jī)構(gòu)的全面上調(diào)，更有針對(duì)性很強(qiáng)的差別化調(diào)整穿插其中。10月11日，有媒體爆出四大國(guó)有商業(yè)銀行及兩家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率被提高50個(gè)基點(diǎn)。11月10日，在央行宣布全面上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的同時(shí)，再次有媒體爆出，另外的一家大型國(guó)有商業(yè)銀行和一家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行被要求差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，自11月16日起實(shí)施，為期3個(gè)月，即上述銀行被要求差別準(zhǔn)備金率與央行10日宣布的整體上調(diào)存款準(zhǔn)備金率“疊加”執(zhí)行。

　　差別存款準(zhǔn)備金率制度主要內(nèi)容是金融機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。金融機(jī)構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高；反之，金融機(jī)構(gòu)資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準(zhǔn)備金率就越低。實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)。在目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過于復(fù)雜的情況下，這種差別存款準(zhǔn)備金調(diào)整，說明了央行在調(diào)控中對(duì)于差異性和靈活性的注重，一方面保證了政策執(zhí)行的準(zhǔn)確性；另一方面，從中小商業(yè)銀行的角度，這種差異化的調(diào)整更利于中小銀行轉(zhuǎn)型。

　　一個(gè)最基本的事實(shí)是，目前我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式中，絕大部分是以存貸差獲取利潤(rùn)的。這種模式的形成，一方面是因?yàn)橹匈Y商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展并不如外資銀行那么成熟；另一方面，也是因?yàn)槔�率管制的客觀因素造成的。有商業(yè)銀行人士告訴記者，因?yàn)槲覈?guó)施行利率管制，存與貸之間3%左右的息差使得商業(yè)銀行在此能夠輕松獲得利潤(rùn)，而在許多利率市場(chǎng)化的國(guó)家，所能獲得的息差能到1%就很不錯(cuò)了。這也是許多外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之后，放棄其擅長(zhǎng)的中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域，卻將主要精力和資源放在貸款上的原因。

　　但是，商業(yè)銀行盈利過度依靠息差所產(chǎn)生的問題也已經(jīng)顯現(xiàn)。首先是商業(yè)銀行盈利過度依靠息差導(dǎo)致了每次的經(jīng)濟(jì)過熱的背后都有銀行的影子，經(jīng)濟(jì)越熱銀行放貸越多；相反，經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩則銀行開始惜貸。如此使商業(yè)銀行合理配置社會(huì)資源的功能大打折扣，相反卻成為了經(jīng)濟(jì)過熱的推手。這一點(diǎn)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷程中可以很清楚地看到。其次，商業(yè)銀行盈利過度依靠息差使社會(huì)資金資源大量浪費(fèi)。商業(yè)銀行盈利過度依靠息差，一方面因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)控制及成本等因素的考慮，追逐資金需求并不強(qiáng)烈的“大機(jī)構(gòu)”、“大項(xiàng)目”，而急需資金的眾多中小企業(yè)難以獲得資金，一些資金甚至在金融系統(tǒng)體內(nèi)循環(huán)，使得資金創(chuàng)造財(cái)富的價(jià)值難以發(fā)揮；另一方面，因?yàn)樯虡I(yè)銀行盈利過度依靠息差，導(dǎo)致了銀行的經(jīng)營(yíng)不斷在放貸———產(chǎn)生不良資產(chǎn)———融資補(bǔ)充資本再放貸圈子中循環(huán)，銀行的融資不僅增加了市場(chǎng)的資金壓力，同時(shí)以補(bǔ)充資本再放貸的方式降低不良比率也是對(duì)社會(huì)資金資源的浪費(fèi)。

　　無論從利率市場(chǎng)化進(jìn)程整體推進(jìn)的趨勢(shì)，還是從更有效促使商業(yè)銀行發(fā)揮合理配制社會(huì)資金資源的行業(yè)特性，商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型是必須的。雖然對(duì)于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型中怎么轉(zhuǎn)、向哪里轉(zhuǎn)還有很多不同的觀點(diǎn)，但有一點(diǎn)是肯定的，即必須更能夠發(fā)揮銀行合理配置資金資源的行業(yè)特性。

　　目前，對(duì)于銀行轉(zhuǎn)型，大多數(shù)人的看法是發(fā)展銀行的中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)占比。但在銀行盈利過度依靠息差，熱衷追逐大戶的經(jīng)營(yíng)模式下，很多銀行對(duì)大客戶貸款的利率都要下浮，因此真正依靠企業(yè)客戶提高中間業(yè)務(wù)的可能并不大；而在中國(guó)百姓接受銀行有償服務(wù)理念形成尚需時(shí)日的背景，依靠對(duì)個(gè)人客戶的服務(wù)提高中間業(yè)務(wù)收入也還需要時(shí)間。可喜的是，在依靠發(fā)展中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之外，另外的一種模式也已經(jīng)出現(xiàn)，這就是“做小”。

　　在光大銀行(601818)上市之時(shí)，該行董事長(zhǎng)唐雙寧提出了“更有內(nèi)涵的發(fā)展”概念，這一概念本身就區(qū)別于“不斷在放貸——產(chǎn)生不良資產(chǎn)——融資補(bǔ)充資本再放貸”這種傳統(tǒng)且粗放的外延式發(fā)展模式，強(qiáng)調(diào)的是依靠自身管理和經(jīng)營(yíng)的精細(xì)化謀求發(fā)展。它的提出也表明銀行高層在我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展新階段的新理念。在此方面，民生銀行(600016)也進(jìn)行了有效的實(shí)踐。其面對(duì)微小企業(yè)的貸款品牌“商貸通”已經(jīng)在業(yè)界樹立起來。

　　雖然“做小”仍然是依靠息差盈利，與目前銀行“逐大”的經(jīng)營(yíng)理念的區(qū)別僅在于客戶選擇的不同上，它卻一定程度上避免了銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)過熱的助推，將資金分配到了更有利于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)域，同時(shí)也提高了銀行的利息收入，達(dá)到了發(fā)展的目的。但是，正如有商業(yè)銀行高層所表述：“做小”是一種能力。在不具備這種能力之前盲目“做小”，只會(huì)帶來銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)財(cái)富更大的浪費(fèi)。因此，盡快具備“做小”、“做精”的能力是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的首要任務(wù)。

　　實(shí)際上，商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型問題已經(jīng)談了很多年，但一直只落實(shí)在口頭上，有客觀市場(chǎng)環(huán)境因素，也有銀行經(jīng)營(yíng)壓力的因素。差別存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施，在客觀上一方面警示了銀行外延式粗放經(jīng)營(yíng)的沖動(dòng)行為；另一方面，對(duì)中小商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率要求的放松，也給了中小銀行一個(gè)能力提升的時(shí)間，使銀行可以在應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力的同時(shí)對(duì)轉(zhuǎn)型進(jìn)行更深入的思考和實(shí)踐。在我國(guó)銀行體系中，中小銀行的創(chuàng)新一直領(lǐng)先于大型國(guó)有商業(yè)銀行，這一方面是經(jīng)營(yíng)機(jī)制與壓力使然；另一方面也是一個(gè)合理的選擇。創(chuàng)新就會(huì)有失敗，畢竟小銀行在創(chuàng)新上的失敗所造成的損失要比大銀行小得多。因此，借助這樣的政策時(shí)機(jī)在轉(zhuǎn)型上進(jìn)行實(shí)踐，不僅有利于中小銀行的發(fā)展，更利于整個(gè)銀行體系在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮作用。(金立新）