由希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)如何發(fā)展？成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克6日表示,無(wú)需擔(dān)心匈牙利會(huì)重蹈希臘債務(wù)危機(jī)覆轍,而他對(duì)目前歐元匯率水平也并不擔(dān)心。容克這番觀(guān)點(diǎn)顯然有安慰人心之嫌。事實(shí)上由希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐洲債務(wù)危機(jī)已呈蔓延之勢(shì)。

　　日前,匈牙利新政府指責(zé)前任政府編造數(shù)據(jù),隱瞞財(cái)政狀況,匈牙利執(zhí)官員表示該國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻,政府預(yù)算赤字問(wèn)題非常嚴(yán)重,并且不排除出現(xiàn)類(lèi)似于希臘的主權(quán)債務(wù)危機(jī)的可能性。匈牙利雖不是歐元區(qū)成員國(guó),但與德國(guó)、法國(guó)等歐元區(qū)大國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密,投資者擔(dān)心如果匈牙利出現(xiàn)類(lèi)似希臘的債務(wù)危機(jī)。匈牙利經(jīng)濟(jì)問(wèn)題引發(fā)投資者對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂(yōu),風(fēng)險(xiǎn)情緒再度蔓延,推動(dòng)美元指數(shù)大幅攀升。歐元匯率創(chuàng)4年新低,歐元兌美元跌破1.2000關(guān)口至1.1960附近;英鎊兌美元匯率跌至1.4450附近;美元兌日元刷新日內(nèi)低點(diǎn)91.40附近;澳元兌美元刷新日內(nèi)低點(diǎn)0.8220附近。另外,歐洲債務(wù)危機(jī)加重投資者對(duì)能源需求減少的擔(dān)憂(yōu),國(guó)際原油價(jià)格上周五大幅下滑,收每桶71.51美元,跌幅4.15%;國(guó)際黃金價(jià)格則受避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)支撐觸底反彈,最終收于每盎司1217.7美元,漲幅0.6%。

　　　繼希臘債務(wù)危機(jī)以來(lái),意大利、西班牙、匈牙利等國(guó)家先后出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。被稱(chēng)為“歐豬五國(guó)”(PIIG Scountries)的葡萄牙、愛(ài)爾蘭、意大利、希臘與西班牙這五個(gè)國(guó)家的股市均已從今年早些時(shí)候的高點(diǎn)下跌了20%以上。各國(guó)采取的緊縮財(cái)政計(jì)劃也只起到短暫緩解作用,投資者對(duì)歐元走強(qiáng)至今仍沒(méi)有信心,對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也表現(xiàn)擔(dān)憂(yōu)。

　　盡管歐盟、國(guó)際貨幣基金組織和主要西方經(jīng)濟(jì)體的中央銀行已經(jīng)聯(lián)手重拳迎擊歐洲債務(wù)危機(jī),但后續(xù)效果仍待觀(guān)察。

　　按照國(guó)際貨幣基金組織最新公布的預(yù)測(cè),受債務(wù)危機(jī)沖擊,在世界各大經(jīng)濟(jì)板塊中,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)最為疲軟,今年的增長(zhǎng)率只有1%,明年也只有1.5%。歐盟是中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴,歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力,歐元不斷貶值,這勢(shì)必會(huì)影響到中國(guó)、美國(guó)等許多經(jīng)濟(jì)體的出口,進(jìn)而拖累世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　歐洲債務(wù)危機(jī)將會(huì)如何發(fā)展？歐洲央行5月31日公布的評(píng)估報(bào)告說(shuō),債務(wù)危機(jī)有逐步蔓延之勢(shì)。概括而言,債務(wù)危機(jī)的演變不外乎4種前景。一是秩序恢復(fù),信心重現(xiàn);二是蹣跚前進(jìn),搖擺不定;三是社會(huì)動(dòng)蕩,受傷不輕;四是拒付債務(wù),歐元崩潰。一般認(rèn)為,第二種前景比較可能。

　　從宏觀(guān)層面來(lái)看,要看歐洲債務(wù)危機(jī)是否向美國(guó)甚至全球蔓延。目前歐洲金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較大。有資料顯示,德國(guó)的銀行借給希臘、西班牙、葡萄牙和意大利的錢(qián)高達(dá)6500億美元。美國(guó)的銀行,也握有1.2萬(wàn)億美元的歐洲債務(wù)。另?yè)?jù)歐洲央行統(tǒng)計(jì),歐元區(qū)國(guó)家的銀行今年壞賬額接近1230億歐元,明年仍有1050億歐元。美歐都可謂“坐在火山口”。

　　不過(guò),多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,盡管這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的嚴(yán)重程度超出預(yù)期,且后續(xù)效應(yīng)會(huì)“不斷發(fā)酵”,但因應(yīng)對(duì)及時(shí),拖累全球經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性不大。只要全球經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)的態(tài)勢(shì)不變,中國(guó)經(jīng)濟(jì)便仍能從中獲益。

　　央行行長(zhǎng)周小川日前在二十國(guó)集團(tuán)(G20)會(huì)議間隙表示,歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)出口及經(jīng)濟(jì)的影響應(yīng)該不會(huì)太大。他相信歐洲央行和歐洲各國(guó)有化解當(dāng)前危機(jī)的能力。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì),2009年中歐雙邊貿(mào)易額達(dá)到3641億美元,其中中國(guó)對(duì)歐出口2362.8億美元,占中國(guó)總出口額的19.7%。有專(zhuān)家估算,我國(guó)對(duì)歐出口增速可能會(huì)下降6%—7%。但即使如此,中國(guó)今年的外貿(mào)形勢(shì)也不會(huì)比去年更差,預(yù)計(jì)全年出口會(huì)有15%左右的增長(zhǎng)。

　　不過(guò),分析師認(rèn)為,歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)并不完全是負(fù)面影響,也有正面因素,需要辨證分析。歐債危機(jī)降低了中國(guó)的外部需求,緩解了中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn),因此減輕了對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控壓力。另外,歐債危機(jī)導(dǎo)致全球大宗商品價(jià)格走低,使得國(guó)內(nèi)通脹的外部傳導(dǎo)壓力得以消減。因此,2010年下半年國(guó)內(nèi)通脹壓力將有所緩和。這些對(duì)A股市場(chǎng)無(wú)疑是較大的利好,A股市場(chǎng)短期內(nèi)企穩(wěn)反彈是大概率事件。

　　專(zhuān)家看法

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾:

　　危機(jī)是否持續(xù),最大的風(fēng)險(xiǎn)是在于金融投機(jī)性資本與歐盟救助行動(dòng)的博弈。歐洲經(jīng)濟(jì)在還沒(méi)能完全走出次貸引發(fā)的全球危機(jī),又陷入主權(quán)債引發(fā)的歐洲危機(jī),因此可以判定,歐洲經(jīng)濟(jì)的W 型的態(tài)勢(shì)已經(jīng)定格,并將拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　摩根大通中國(guó)區(qū)董事龔方雄:

　　引起金融風(fēng)暴的原因仍未得到徹底解決,歐洲經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性在增大。全球GDP的成長(zhǎng)仍面臨著不確定性,特別是通縮風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)政策應(yīng)進(jìn)入一段冷靜期和觀(guān)察期,不應(yīng)該出臺(tái)新的緊縮政策,靜待其變。

　　中歐國(guó)際工商學(xué)院和許小年:

　　危機(jī)還未結(jié)束,我們正處在危機(jī)的后期,各國(guó)都面臨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題還沒(méi)有解決,光靠投資來(lái)拉動(dòng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)無(wú)異于飲鴆止渴。此外,一些急、難問(wèn)題的解決并沒(méi)有突破。所以,今年經(jīng)濟(jì)二次探底不可避免。

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱:

　　希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響和美國(guó)金融泡沫的沖擊不可同日而語(yǔ),全球金融市場(chǎng)并不會(huì)二次探底;目前世界經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題還會(huì)暴露,并被繼續(xù)清理,而中國(guó)的承受力相對(duì)較好。到2011年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入一個(gè)新的繁榮時(shí)期,一個(gè)高漲時(shí)期。