在中國等新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇過程的背后，依舊折射出全球利益與財(cái)富分配巨大失衡這一不公平的現(xiàn)實(shí)

　　文/張茉楠

　　近期，《華盛頓郵報(bào)》《華爾街日報(bào)》等美國媒體紛紛以全球經(jīng)濟(jì)低迷，而中國經(jīng)濟(jì)增長加速、國際金融組織話語權(quán)提升、海外大舉并購等為由，發(fā)表“中國獨(dú)秀”言論，宣稱中國是金融危機(jī)的最大贏家。

　　中國真的是國際金融危機(jī)最大的贏家嗎？的確，近年來中國經(jīng)濟(jì)的飛躍發(fā)展有目共睹，特別是在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中，中國貢獻(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)增長的50%以上。但是，“留下了增長，流出了財(cái)富”。在中國等新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇過程的背后，依舊折射出全球利益與財(cái)富分配巨大失衡這一不公平的現(xiàn)實(shí)。

　　全球財(cái)富分配失衡的根源在于美元體系和美國金融霸權(quán)。近年來，中國等新興經(jīng)濟(jì)體雖然在國際金融組織的投票權(quán)有所提高，但是重建國際金融格局和國際金融體系的進(jìn)程依然極其艱難。原因就在于盡管美國在獨(dú)掌世界金融秩序多年之后，不得不將一小部分權(quán)力讓給他國，但美元主導(dǎo)的貨幣霸權(quán)以及國際金融體系并未根本改變。

　　對(duì)于國際金融體系的改革，實(shí)際上美國不愿意進(jìn)行“傷筋動(dòng)骨”式的改造，而只想搞些“小修小補(bǔ)”的工作，比如適當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管、有限增加某些國家在國際貨幣基金組織和世界銀行中的份額等等。在此類改革中，美國劃定了兩條底線：一是任何國家不得削弱美國在國際金融體系中的控制權(quán)；二是任何改革建議不得動(dòng)搖美元的支柱地位。從這個(gè)意義上講，全球經(jīng)濟(jì)失衡的格局不可能得到什么根本改變。

　　進(jìn)入21世紀(jì)以來，伴隨著世界經(jīng)濟(jì)和國際分工格局的變化，全球經(jīng)濟(jì)失衡，特別是“中美經(jīng)濟(jì)不平衡”越來越嚴(yán)重�！爸忻澜�(jīng)濟(jì)不平衡”被指為美國經(jīng)常賬戶的巨額赤字與中國經(jīng)常賬戶的巨大盈余之間的不平衡，而實(shí)際上這種失衡更深層次反映的卻是全球化和國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大背景下，全球金融中心和全球制造業(yè)中心在國際分工上的失衡，以及債權(quán)國與債務(wù)國之間權(quán)利與利益分配上的嚴(yán)重失衡。

　　全球主要國家形成了依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易分工和依托虛擬經(jīng)濟(jì)的金融分工的新型分工形態(tài)。在這個(gè)日益密切的全球分工體系中，一方面使全球生產(chǎn)效率得到極大提升，促進(jìn)了全球持續(xù)20多年的經(jīng)濟(jì)繁榮；另一方面，也使全球化的“盈余”分配結(jié)果更為懸殊。作為全球最大債務(wù)國的美國，債務(wù)不但沒有對(duì)其形成制約，反而成為美國維持金融霸權(quán)的工具。

　　事實(shí)上，美國債務(wù)的國際循環(huán)依賴于兩個(gè)“交換”：即貿(mào)易渠道投放，金融渠道回流；金融渠道投放，貿(mào)易渠道回流。第一個(gè)交換是，美國用不斷增長的貨幣收入可以在境外購買其需要的產(chǎn)品、資源和服務(wù)，以維系其低成本、高質(zhì)量的生活，其表現(xiàn)為美國的貿(mào)易逆差和經(jīng)常項(xiàng)目赤字的迅速增加，并以支付貿(mào)易逆差的方式，越來越大地向世界輸出美元；第二個(gè)“交換”是，境外的美元通過購買美元金融資產(chǎn)回流美國，美國借此為其對(duì)外貿(mào)易逆差或經(jīng)常項(xiàng)目赤字進(jìn)行融資，從而確保了對(duì)外支付，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的長期繁榮。

　　2009年，美國聯(lián)邦政府對(duì)內(nèi)債務(wù)達(dá)8.6萬億美元，對(duì)外債務(wù)為3.7萬億美元，是其同年國民生產(chǎn)總值的0.864倍，財(cái)政收入的5.5倍；同年經(jīng)濟(jì)增長率為-2.4%，財(cái)政收入增長率為-10.0%。即使這場百年不遇的金融危機(jī)凸顯出美國國力衰竭，償債能力大幅下降，美國信用評(píng)級(jí)仍未對(duì)美國國債作出任何調(diào)整。

　　其后，隨著歐美各主要經(jīng)濟(jì)體紛紛走出衰退步入復(fù)蘇，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好重新抬頭，投資者重新開始將資產(chǎn)由美國轉(zhuǎn)向海外，歐元區(qū)又再度成為吸引投資者的主要市場，受此影響，2009年前三季度，美國出現(xiàn)了20年以來的資本凈流出局面，這不僅對(duì)美國金融系統(tǒng)造成重大打擊，也中斷了美國債務(wù)經(jīng)濟(jì)的國際循環(huán)。

　　美國必須吸引美元資本回流，而就在此時(shí)，美國抓住了“救命稻草”。去年10月份以來，迪拜債務(wù)危機(jī)、希臘等五國債務(wù)危機(jī)浮出水面，美國信用機(jī)構(gòu)不斷調(diào)低希臘、西班牙、葡萄牙的信用評(píng)級(jí)，大舉做空歐元，使資本大量回流美國本土，美國成了危機(jī)的最大贏家。

　　由于這些債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，包括美國國債、股票及其他機(jī)構(gòu)債券在內(nèi)的美元資產(chǎn)大受追捧。10年期美國國債收益率和30年期美國國債收益率紛紛創(chuàng)出新低。根據(jù)美國財(cái)政部最新國際資本流動(dòng)(TIC)數(shù)據(jù)，截至今年4月底，外國債權(quán)人持有的美國國債總額達(dá)到3.96萬億美元，較上月增加1.87%。其中作為前三大債權(quán)國的中國、日本和英國大幅增持美國國債，分別達(dá)到9002億美元、7955億美元和3212億美元。與此相對(duì)應(yīng)，美國國債創(chuàng)下了13萬億美元的歷史新高，幾乎占到GDP的90%。

　　美國已經(jīng)成為一個(gè)90%以上國民財(cái)富都是借來的國家，但它依舊享受最高的國家信用和全球最大的財(cái)富紅利，這不是世界上最大的不平等嗎？在國際經(jīng)濟(jì)秩序的這一不公平現(xiàn)實(shí)面前，美國媒體依然大肆制造所謂的“中國獨(dú)秀論”，這再次提醒我們，中國應(yīng)該重新思考和評(píng)估債權(quán)國地位，應(yīng)將作為債權(quán)國的金融權(quán)力轉(zhuǎn)化為國家金融話語權(quán)，以增強(qiáng)抵御外部壓力的博弈能力�！�(作者為國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部世界經(jīng)濟(jì)研究室副研究員）