昨日，江南春接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的采訪。在將樓宇電視、框架廣告以及賣場(chǎng)廣告從分眾剝離后，他實(shí)際上已經(jīng)完成了旗下互聯(lián)網(wǎng)廣告公司好耶的“變相上市”。

　　兩個(gè)上海男人的一次握手，造就了今年年末中國(guó)最大一筆新媒體的并購(gòu)交易。昨日，事件的主角之一、分眾傳媒董事會(huì)主席江南春終于在躲避媒體與保持緘默后，接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》的專訪。在他眼里，一個(gè)新媒體廣告的版圖正逐漸形成。而通過此次并購(gòu)，江南春笑納了兩份大禮：個(gè)人或?qū)⒊蔀樾吕说诙�大股東，旗下的互聯(lián)網(wǎng)廣告公司好耶實(shí)現(xiàn)了變相的上市。

　　閃電并購(gòu)

　　面對(duì)新浪與分眾傳媒的并購(gòu)事件，很多業(yè)內(nèi)人士都直呼“想不到”。江南春在經(jīng)歷了這一事件的12小時(shí)后，首度披露了收購(gòu)的部分細(xì)節(jié)。

　　“我認(rèn)為這個(gè)并購(gòu)交易是公平、公正的。我們和新浪關(guān)系一直比較緊密，好耶還是新浪的廣告代理，曹總很早以前就是我們的獨(dú)立董事了，雙方的淵源蠻長(zhǎng)的。正是在我們雙方非常了解的基礎(chǔ)上，才有這次交易發(fā)生的可能。”江南春在言語(yǔ)中不斷強(qiáng)調(diào)兩者關(guān)系的融洽和彼此之間的了解。

　　他還向記者透露，此次的收購(gòu)速度非�？�。“我們?cè)诜浅６痰臅r(shí)間里就完成了(收購(gòu))，也就一兩周左右的時(shí)間�！�

　　新浪CEO曹國(guó)偉則表示：“這一合并的目的是為了整合中國(guó)最有實(shí)力的兩大新媒體廣告平臺(tái)，從而為我們的客戶提供更為有效的整合營(yíng)銷服務(wù)。”

　　資本的反對(duì)票

　　盡管新浪有可能通過這樣的整合實(shí)現(xiàn)廣告的打包營(yíng)銷和交叉銷售，但資本市場(chǎng)的表現(xiàn)似乎卻表達(dá)了不同意見。并購(gòu)消息一出，新浪股價(jià)周一在納斯達(dá)克市場(chǎng)常規(guī)交易中暴跌4.99美元，跌幅為17.07%，報(bào)收于24.25美元。分眾傳媒股價(jià)周一報(bào)收于9.20美元，較上一交易日下跌1.78美元，跌幅16.21%。

　　新浪收購(gòu)分眾傳媒，價(jià)格也是一個(gè)繞不過去的考量值。兩年前，分眾傳媒股價(jià)一度摸高到60美元，那時(shí)曾傳言公司將以換股的方式收購(gòu)新浪。但在進(jìn)入多事之秋的2008年之后，新浪與分眾傳媒的股價(jià)表現(xiàn)卻發(fā)生了細(xì)微的變化。新浪的股價(jià)一直在30~55美元之間徘徊，而分眾傳媒的股價(jià)卻一路下滑，最低甚至觸及6美元。新浪反而更具有抗跌性。

　　與此同時(shí)，分眾傳媒的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也在遭受著金融風(fēng)暴所帶來(lái)的影響，廣告營(yíng)收出現(xiàn)頹勢(shì)。分眾傳媒三季度財(cái)報(bào)時(shí)預(yù)測(cè)，2008年第四季度的總收入將在1.9億至2億美元之間，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將在6000萬(wàn)~6100萬(wàn)美元。這一預(yù)測(cè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)分析師做出的營(yíng)收為2.48億美元的預(yù)期。分眾的模式再受質(zhì)疑。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析人士稱，分眾傳媒實(shí)際上已經(jīng)過了企業(yè)發(fā)展的高峰期，正逐漸走下坡路。而新浪的發(fā)展則相對(duì)更為穩(wěn)健。

　　美國(guó)投資公司Oppenheimer的分析師賈森·海夫斯特恩在發(fā)布的投資者報(bào)告中指出，“新浪正在收購(gòu)一個(gè)成熟過度的資產(chǎn)，未來(lái)該資產(chǎn)的增速可能減緩，且面臨著更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)�！�

　　而新浪難道就無(wú)利可圖了嗎？答案是否定的。