如約而至的3G牌照并沒有成為通信行業(yè)股票的強心針，反而變成價格的拖累。

　　2009年1月7日，工業(yè)和信息化部正式向重組后的電信運營商發(fā)放了三張3G牌照，中國移動獲TD-SCDMA牌照，中國聯(lián)通獲WCDMA牌照，中國電信獲CDMA2000牌照，按照之前三大運營商制訂的3G投資計劃，兩年內(nèi)撥付的對3G網(wǎng)絡的直接投資將高達2800億元人民幣。

　　在牌照發(fā)放消息確認后，內(nèi)地及香港的電信運營商股和電信設備股開始大幅跳水，1月7日香港上市的中國移動(0941.HK )收報78.450港元，下跌5.482%，中國電信(0728.HK)報于3.030港元，下跌5.016%，而中國聯(lián)通(0762.HK)更是狂跌10.603%，收報9.190港元，中興通訊(000063.SZ)跌4.03%，中創(chuàng)信測(600485.SH)跌5.32%，不乏投資基金加入做空行列。

　　究其原因，是利好出盡階段性失去方向，以及對電信運營商及通信行業(yè)企業(yè)投入是否能形成足夠的高效率結(jié)果看法不一。

　　三張3G牌照

　　1月7日14時30分，工業(yè)和信息化部大院里的外事樓，從外面看與平日并無太多異常，只是多了一兩個保安指揮車輛停放，而一個影響整個中國電信行業(yè)的儀式卻正在樓里低調(diào)進行，出席的人員僅有工信部部長李毅中、工信部分管通信產(chǎn)業(yè)的副部長奚國華、中國移動總裁王建宙、中國聯(lián)通董事長常小兵、中國聯(lián)通執(zhí)行董事左迅生、中國電信黨組書記尚冰、中國電信副總經(jīng)理冷榮泉、中國電信副總經(jīng)理張繼平，以及工信部規(guī)劃司、科技司等司局的部分司局長和少量各方工作人員，媒體被攔截在外。

　　據(jù)一位進入會場的參會人士透露，儀式相當簡單，奚國華主持會議，李毅中代表工信部宣布批準給予中國移動增加基于TD-SCDMA技術(shù)制式的第三代移動通信(3G)業(yè)務經(jīng)營許可，中國電信增加基于CDMA2000技術(shù)制式的3G業(yè)務經(jīng)營許可，中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G業(yè)務經(jīng)營許可，即3G牌照，牌照的被授予主體為三家電信運營上市企業(yè)的母公司(集團公司)。

　　外界認為3G牌照是改變中國電信行業(yè)格局和掀開整個電信行業(yè)新篇章的大事件。儀式的低調(diào)與這種轟轟烈烈的預期相去甚遠。

　　按照三大運營商至2010年3G投資計劃，兩年內(nèi)撥付的對3G網(wǎng)絡的直接投資高達2800億元人民幣，“其中2009年的3G網(wǎng)絡建設投資將達到1350億~1650億元。中國移動、中國電信、中國聯(lián)通對TD-SCDMA、CDMA2000和WCDMA的分別投資將可能分別達到250億、500億和600億元，另外，三張網(wǎng)的手機補貼費用可能分別在80億元、200億元和100億元左右，從而使得2009年3G相關總投資達到1730億~2030億元左右”，中金公司在一份報告中預計。而另一位市場人士更加樂觀：“帶動的間接投資有望達2萬億元人民幣，也符合目前投資拉動內(nèi)需的大環(huán)境需求�！�

　　網(wǎng)絡和20世紀90年代開始投入使用一直到現(xiàn)在的數(shù)字移動通信網(wǎng)絡相比，最大的不同是大幅提高了數(shù)據(jù)傳輸?shù)哪芰�，而運營商的運營主要業(yè)務也從電話語音通信為主體轉(zhuǎn)化為上網(wǎng)、寬帶等移動信息服務。

　　按照3G最普遍的數(shù)據(jù)傳輸速度，一首大約4分鐘的MP3音樂，在目前的2G和2.5G市場正在使用的GSM/GPRS網(wǎng)絡中下載需要3~4分鐘，而在3G網(wǎng)絡中只需15秒。這使得需要高速數(shù)據(jù)傳輸處理的圖像、音樂、視頻流等多種媒體形式，視頻電話、高速上網(wǎng)、電話會議、電子商務等多種信息服務的提供成為可能。