ST夏新電子近段可算是國(guó)內(nèi)二級(jí)資本市場(chǎng)最耀眼的“明星”之一，其股價(jià)一路狂飆，多次連續(xù)漲停，從08年11月7日的1.15元漲到今年1月9日的2.11元，幾乎翻了一番，儼然成為了一只魅力十足的“大牛股”。

　　然而1月6日，夏新電子卻以公告的形式第二次鄭重重申了股票暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)提示，但資本市場(chǎng)從不缺乏炒作的噱頭，有關(guān)夏新“重組保殼”的消息此起彼伏，推動(dòng)夏新近期股價(jià)一浪高過(guò)一浪，甚至被業(yè)界稱為“妖股”。

　　其實(shí)，夏新看似風(fēng)光的背后卻是無(wú)盡的辛酸和無(wú)奈：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)線停產(chǎn)、被供貨商追債、員工大部分離去、管理層避不見(jiàn)客等傳聞不斷，夏新正遭遇有史以來(lái)最冷的寒冬。

　　錯(cuò)賭3G？還是技不如人？

　　新帥上任、出售樓廠、改革營(yíng)銷體系、剝離非核心業(yè)務(wù)、精兵簡(jiǎn)政、借貸注資等，夏新幾乎傾盡了所有的招數(shù)，仍然無(wú)力回天，難于改變?nèi)缃駷l臨退市的命運(yùn)。

　　和3年前簽約李宇春任代言人的輝煌時(shí)刻相比，曾經(jīng)創(chuàng)下中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)輝煌戰(zhàn)績(jī)的夏新如今手機(jī)的出貨量下降了9成。據(jù)載，目前夏新國(guó)內(nèi)生產(chǎn)線已“大部分停產(chǎn)”，而此前公司上萬(wàn)制造部員工，現(xiàn)在“只留下數(shù)百人”。

　�、漇T夏新2008年三季度財(cái)報(bào)顯示，去年1月至9月，其凈虧損4.65億元，負(fù)債總額高達(dá)27.3億元，已是資不抵債。到08年12月8日，夏新又稱，預(yù)計(jì)2008年度累計(jì)凈利潤(rùn)仍為虧損，由于已連續(xù)三年虧損，公司將于09年4月30日年報(bào)發(fā)布日起停牌。更為可怕的是，嚴(yán)重的資不抵債、庫(kù)存龐大的夏新“現(xiàn)在沒(méi)人敢接盤了”。

　　“其興也勃焉，其衰也忽焉”的悲情輪回何以再次在夏新發(fā)生？

　　夏新今日的困境，長(zhǎng)期關(guān)注它的專家認(rèn)為，這有一個(gè)特殊的原因：在中國(guó)自主3G標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA的終端研發(fā)上的“過(guò)度投入”，一個(gè)不經(jīng)意的戰(zhàn)略方向錯(cuò)誤導(dǎo)致夏新深陷苦海。

　　近年來(lái)，中國(guó)3G通信網(wǎng)絡(luò)逐步鋪開(kāi)，盛傳“中國(guó)移動(dòng)將要進(jìn)行大規(guī)模的TD-SCDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、終端招標(biāo)”的消息，TD-SCDMA的巨大商機(jī)似乎就在眼前。當(dāng)時(shí)尚兵馬豐裕的夏新決定捷足先登搶占商機(jī)。于2004年開(kāi)始，夏新斥巨資投入3G手機(jī)研發(fā)。至于夏新至今究竟投入多少資金開(kāi)發(fā)3G，業(yè)內(nèi)說(shuō)法由數(shù)億元到十幾億元不等，這就造成夏新資金鏈嚴(yán)重緊張。

　　然而，這幾年以中國(guó)移動(dòng)為首的3G建設(shè)并不快，尤其是TD終端采購(gòu)依然沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期中的“爆炸性增長(zhǎng)”，只是漩起幾朵小浪花。有專家分析說(shuō)，“在3G投入，和國(guó)內(nèi)許多傳統(tǒng)手機(jī)品牌一樣，夏新至今沒(méi)有賺過(guò)幾兩錢，反而賠了夫人又折兵，終于困住手腳�！�

　　但一些專家卻不同意這種看法，關(guān)鍵是夏新技不如人，性價(jià)比不如對(duì)手，簡(jiǎn)而言之，高不成低不就。在中高端，競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)以諾基亞、三星、索愛(ài)、摩托羅拉、LG等為首的洋品牌，尤其是08年，國(guó)外IT巨頭蘋(píng)果、谷歌、微軟、黑莓等加強(qiáng)高端手機(jī)投入，其高度智能化的產(chǎn)品、時(shí)尚化的外觀設(shè)計(jì)、隨心所意的觸摸屏技術(shù)更是夏新等國(guó)產(chǎn)手機(jī)難于望其背；而在低端無(wú)法阻擊以聯(lián)發(fā)科為平臺(tái)、只有幾百元、性價(jià)比高的山寨機(jī)們的“泛濫肆虐”，眼睜睜任其搶占地盤。

　　作為傳統(tǒng)的國(guó)產(chǎn)手機(jī)巨頭，夏新曾是國(guó)產(chǎn)廠商技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)，但在洋品牌和山寨機(jī)的夾擊下，并在筆記本電腦、液晶電視等多元化領(lǐng)域的重負(fù)下，在巨虧的泥潭中越陷越深，而02、03年，憑著A6、A8兩款手機(jī)創(chuàng)下數(shù)十億元資產(chǎn)、拯救一個(gè)企業(yè)的神話也難重現(xiàn)了。