3G發(fā)牌這一中國通信業(yè)歷史性的時刻或許將在未來一個多月內(nèi)到來！

　　11月25日，在“第九屆中國無線國際峰會”上，工業(yè)和信息化部副部長奚國華明確表示，當(dāng)前電信重組基本就緒，而經(jīng)過多年努力，目前中國發(fā)放3G牌照的時機(jī)已基本成熟。

　　同時，《中國經(jīng)營報》記者從多個手機(jī)企業(yè)處了解到，他們從運(yùn)營商處獲得消息，由于3個牌照將同時發(fā)放，正在抓緊研發(fā)3種制式的產(chǎn)品，加快布局。

　　受此消息的強(qiáng)烈刺激，通信板塊最近一周持續(xù)走強(qiáng)，并一躍成為大盤領(lǐng)漲板塊。在2009年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境萎靡的大環(huán)境中，中國通信行業(yè)將有可能成為相對安全的避風(fēng)港。

　　3G發(fā)牌啟動2100億投資

　　2008年5月啟動了新一輪電信重組之后，工信部明確了重組順利完成之后，將盡快發(fā)放3G牌照的思路，半年之內(nèi)發(fā)牌幾乎沒有了懸念。

　　來自西南證券的投資報告認(rèn)為，對于國內(nèi)而言，3G意味著一個1萬億美元的市場和10年的生命周期，所以隨著3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，我國移動通信基站設(shè)備市場將面臨較大幅度的增長，預(yù)計增長率將達(dá)到30%左右。

　　由于中國的電信運(yùn)營結(jié)構(gòu)不合理，電信固定資產(chǎn)投資停滯不前，通信行業(yè)多年來都沒有出現(xiàn)大規(guī)模的設(shè)備投資，但電信重組完成后競爭格局的改變和3G業(yè)務(wù)預(yù)期將使得電信投資出現(xiàn)恢復(fù)性增長。

　　從對手機(jī)企業(yè)的增長情況來看，如在3G帶動下每年增加5000萬用戶更換手機(jī)，以每部手機(jī)1000元計算，每年將會增加5000億元的產(chǎn)值。

　　此前，運(yùn)營商紛紛公布了未來的投資計劃，在3G牌照發(fā)放后未來兩到三年內(nèi)將投入2100億元進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。其中，中國移動將在TD-SCDMA上投資300億元；中國聯(lián)通將在WCDMA上投資1000億元；中國電信將在CDMA2000上投資800億元。大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對于拉動經(jīng)濟(jì)、帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有較大的作用。

　　截至2008年10月31日，通信設(shè)備行業(yè)上市公司三季報發(fā)布完畢。西南證券對通信板塊25家上市公司進(jìn)行統(tǒng)計，2008年前三季度，通信設(shè)備行業(yè)增長態(tài)勢良好。這25家公司營業(yè)收入同比增長13.47%，營業(yè)利潤同比增長12.80%，凈利潤同比增長17.30%。

　　2008年第四季度，隨著電信重組的完成，國內(nèi)大規(guī)模的電信招標(biāo)已經(jīng)開始，通信設(shè)備行業(yè)已步入投資主題，國內(nèi)通信設(shè)備廠商無疑是最大的受益者。同時3G網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模建設(shè)，也將會給通信設(shè)備行業(yè)帶來更大的發(fā)展機(jī)遇，行業(yè)未來業(yè)績可期。

　　行業(yè)強(qiáng)于大勢

　　銀河證券分析師王國平認(rèn)為，2009年中國電信行業(yè)看點非常多，電信投資增速加快促進(jìn)通信設(shè)備行業(yè)發(fā)展，電信重組和即將發(fā)放的3G牌照將會大幅提升運(yùn)營商的資本支出，這給設(shè)備廠商收入增長提供了很好的機(jī)會。

　　從目前我國三家電信運(yùn)營商的收入結(jié)構(gòu)來看，基本來源于國內(nèi)消費(fèi)，受國際市場影響程度很小，盡管目前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)短期內(nèi)對其發(fā)展有一定的制約，但長期來看呈弱相關(guān)。

　　西南證券分析了以下兩點原因：其一，電信運(yùn)營行業(yè)從消費(fèi)角度看，有些類似于日用消費(fèi)品行業(yè)，人們對電話及寬帶的依賴性日益增強(qiáng)，消費(fèi)不會隨著經(jīng)濟(jì)的不景氣而有所下降。

　　其二，電信運(yùn)營行業(yè)是一個政策性很強(qiáng)的行業(yè)，電信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)屬國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，從歷史數(shù)據(jù)看，電信固定資產(chǎn)投資波動較大，與國家政策有很大關(guān)系，沒有規(guī)律可循，但由于其嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入政策，這種壟斷性也為其盈利能力帶來保證。此次電信重組及3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，必然會帶來電信固定資產(chǎn)的大投資。

　　因此，王國平也提醒，并不是所有3G板塊里面的股票都會真正的從3G投資里面獲得好處。未來受益的可能是三個方面，第一是無線業(yè)務(wù)，網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)和測試業(yè)務(wù)這種業(yè)務(wù)的設(shè)備廠商；第二個是做支撐系統(tǒng)的公司；另外還值得我們關(guān)注的，做終端業(yè)務(wù)的，畢竟3G出來以后終端需求比較大。只是對于A股來說，單獨(dú)做終端、也就是做手機(jī)廠商的企業(yè)，其業(yè)績可能都不太支持它未來走強(qiáng)。(胡雅清)