中新網(wǎng)1月18日電 《中國證券報(bào)》今日刊載文章指出，新股詢價(jià)第一單華電國際正式亮相后，昨日深滬股指再次出現(xiàn)大跌，股指雙雙創(chuàng)下2005年單日跌幅記錄，其中滬綜指跌幅達(dá)到2.33%，收盤點(diǎn)位1216.65點(diǎn)距離1200點(diǎn)大關(guān)僅一步之遙。在市場(chǎng)普遍預(yù)期華電國際最終發(fā)行定價(jià)可能較低的背景下，市場(chǎng)整體重心下移并進(jìn)而形成新、老股“股價(jià)分置”的擔(dān)憂正在市場(chǎng)彌漫。

　　文章指出，昨日，華電國際公布了其詢價(jià)具體細(xì)節(jié)，華電國際大股東中國華電集團(tuán)將按照最終的發(fā)行價(jià)格以現(xiàn)金全額認(rèn)購不超過1.96億股，并承諾在有關(guān)國有股和法人股流通的新規(guī)定出臺(tái)前該部分股份暫不上市流通。盡管如此，在該公司公布了擬募集資金規(guī)模及發(fā)行數(shù)量的背景下，其發(fā)行價(jià)格大致區(qū)間便已基本公開化。根據(jù)華電國際擬募集資金20.305億元及擬發(fā)行不超過7.65億股計(jì)算，華電國際此次發(fā)行價(jià)格約在2.65元附近。這一價(jià)格也與華電國際H股近期2.22港元的股價(jià)十分接近。據(jù)此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為華電國際此次的定價(jià)將不超過3元。

　　文章提到，“在大盤本就十分低迷的情況下，再次推出低價(jià)發(fā)行新股，無疑將對(duì)我們這些老股民產(chǎn)生重要打擊。有那么便宜的新股可買，誰還會(huì)買現(xiàn)在已經(jīng)上市的老股票？”某營業(yè)部普通投資者認(rèn)為，新股低價(jià)發(fā)行正是昨日股指重挫的主要原因所在。這一觀點(diǎn)也得到來自業(yè)內(nèi)多位市場(chǎng)人士的贊同。

　　文章指出，在股權(quán)分置尚未解決的背景下，新股低價(jià)發(fā)行也被部分市場(chǎng)人士認(rèn)為將直接拉低目前二級(jí)市場(chǎng)的整體股價(jià)水平。他們認(rèn)為，在新股超低價(jià)發(fā)行的背景下，將在事實(shí)上導(dǎo)致股價(jià)割裂現(xiàn)象的出現(xiàn)。市場(chǎng)將由此形成兩個(gè)截然不同的板塊，一個(gè)是目前已有的深滬老股，在股價(jià)結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完全到位的情況下，兩市諸多個(gè)股股價(jià)從國際視野上看依然偏高。另一個(gè)是新股板塊，由于該板塊發(fā)行起點(diǎn)較低，即使上市定位略高，吸引力也將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)有的老股。市場(chǎng)資金大量涌向新股板塊，而老股則只能以下跌來迎接綿綿不斷的新股。股價(jià)分置只有在此消彼漲的過程中才能逐漸彌合。

　　文章稱，盡管昨日大跌在某種程度上與新股詢價(jià)第一單有關(guān)，但就此完全將新股詢價(jià)制否定也難言客觀。上述詢價(jià)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人就表示，新股定價(jià)偏低，將更加容易吸引一些場(chǎng)外資金進(jìn)入證券市場(chǎng)，提高證券市場(chǎng)的吸引力。雖然短期來看對(duì)市場(chǎng)會(huì)有所沖擊，但如果未來能形成一定的財(cái)富效應(yīng)，也將吸引更多的資金加入證券市場(chǎng)。從這個(gè)角度看，新股詢價(jià)制也未嘗不是市場(chǎng)的一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。

　　文章還指出，此外也有觀點(diǎn)認(rèn)為，華電國際作為一家已在香港上市的內(nèi)地公司，對(duì)其A股的定價(jià)還存在其H股股價(jià)的參考。隨著新股詢價(jià)制的深入，未來肯定還將出現(xiàn)一些純A股公司發(fā)行，這些首發(fā)公司如何定價(jià)、定價(jià)高低，才能真正表明新股發(fā)行詢價(jià)是否就一定是“低價(jià)發(fā)行”。他們認(rèn)為，管理層已經(jīng)明確，年前還將安排另一家公司試水詢價(jià)制，這家公司極有可能是首發(fā)的純A股公司或者已經(jīng)上市的A股公司的再融資項(xiàng)目，屆時(shí)，其詢價(jià)的結(jié)果才真正會(huì)對(duì)深滬市場(chǎng)帶來重大影響。(吳育平)