中新網(wǎng)4月20日電 近年來島內(nèi)投資率持續(xù)下降，導致金融機構(gòu)的企業(yè)金融業(yè)務發(fā)展受限，讓其不得不把發(fā)展重點放在消費金融業(yè)務上，此舉更讓卡債風波愈演愈烈，并引發(fā)一系列的社會事件。《香港經(jīng)濟導報》刊登上海東亞研究所所長助理鐘焰的文章指出，透過“卡債風波”現(xiàn)象，可以看出臺灣地區(qū)經(jīng)濟存在著自身難以克服的障礙，對臺灣經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展已構(gòu)成沖擊。

　　信用泡沫支撐的經(jīng)濟增長

　　臺灣地區(qū)的經(jīng)濟從02年開始逐步走出低谷開始復蘇，但伴隨著臺灣經(jīng)濟增長率的逐年提高，消費性貸款占GDP的比例也在迅速攀升，其中又以信用卡等無擔保消費者貸款的增長最快。消費性貸款，尤其是信用卡等無擔保消費貸款對臺灣經(jīng)濟增長的貢獻是巨大的，但臺灣的無擔保消費貸款，尤其是信用卡和現(xiàn)金卡的循環(huán)利率高達18至20%，一旦持卡人短期融資不便或收入下降，則可能陷入卡債陷阱不可自拔，甚至出現(xiàn)以卡養(yǎng)卡的惡性循環(huán)。

　　據(jù)島內(nèi)業(yè)界人士估計，截止05年1月底，臺信用卡和現(xiàn)金卡授信余額為7800億元（新臺幣，下同），其中現(xiàn)金卡逾放比可能在20%左右，信用卡循環(huán)余額的呆賬比為5%左右，逾放比的不斷上升，導致各家銀行紛紛緊縮授信，直接影響到了民間消費。據(jù)“主計處”估計，受卡債沖擊，臺灣民間消費將減少200億元，由于民間消費占GDP三分之二，因此2006年臺灣經(jīng)濟增長率將減少0.15個百分點。過度消費造成的信用泡沫對經(jīng)濟發(fā)展的負效應正在發(fā)酵。

　　金融業(yè)轉(zhuǎn)型前途迷茫

　　多年以來，臺金融業(yè)存在著經(jīng)營規(guī)模小、數(shù)量過多、同質(zhì)競爭激烈且金融機構(gòu)獲利能力差的問題，金融機構(gòu)的低收益與經(jīng)營高風險的特點直接導致臺灣銀行業(yè)的高額呆賬。近年來島內(nèi)投資率持續(xù)下降，制造業(yè)持續(xù)外移，又導致島內(nèi)金融機構(gòu)的企業(yè)金融業(yè)務發(fā)展受限，不得不把發(fā)展重點放在消費金融業(yè)務上，由于“雙卡”的利潤率高達20%，因此成為各家銀行搶食的“大餅”。

　　在激烈的同質(zhì)競爭環(huán)境中，各家金融機構(gòu)為了搶占更多的消費金融市場份額，紛紛降低“雙卡”授信風險管理的門檻，同時用各種營銷手段刺激大眾使用“雙卡”，導致無擔保貸款占銀行貸款的比重不斷上升。而所謂效率高的大型民營金控集團更成為發(fā)卡先鋒，它們多屬于當局鼓勵并購公營銀行的民營金控集團。

　　事實證明，這些集團無論在金融業(yè)務開拓，還是在經(jīng)營風險控管方面都存在著很大的問題。隨著這些 “二次金改”的重要參與者在卡債問題上的風險日益顯露，島外投資者對臺灣金融機構(gòu)的信心大為下降，紛紛拋出手中的臺灣金融股，2006年3月以來，跌幅逾5%以上的臺灣銀行股、金控股，包括臺新金、高邦金、建華金、中華銀、彰化銀、高雄銀等十余家中大型金融機構(gòu)，臺金融業(yè)轉(zhuǎn)型面臨著更多不可知的風險與困難。

　　窮人群體愈來愈龐大

　　島內(nèi)民眾普遍感到手中可支配收入越來越少。一方面臺消費者物價指數(shù)CPI快速上漲，創(chuàng)下9年來新高，而2005年臺人均薪資增長率只有1.38%，使實際薪資減少0.9%，這是自2002年以來第二次出現(xiàn)薪資負增長，且幅度超過2002年-0.69%的負增長率。臺民眾越來越感受到自己正成為“窮人階級”。

　　據(jù)《遠見》雜志調(diào)查，有高達63.3%的民眾表示過去3年來，整體收入與財產(chǎn)呈現(xiàn)縮水的狀況，有高達33.9%的民眾自認屬于“窮人階級”。而實際收入的增長趕不上消費增長正是形成卡債的重要原因。過去5年間，若加上住房貸款等消費性貸款，每戶家庭負債更是高達78萬元。

　　沉重的債務使民眾對未來經(jīng)濟發(fā)展的信心屢創(chuàng)新低，據(jù)調(diào)查，60.7%的受訪者擔心未來三年自己的生活條件和品質(zhì)下降，49.1%的受訪者悲觀看待下一代收入和財產(chǎn)狀況。今年2月臺消費者信心指數(shù)大幅滑落5.21點，創(chuàng)下四年多以來的新低67.93。沉重的債務負擔與消費者低迷的信心正形成惡性循環(huán)，對島內(nèi)經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展構(gòu)成很大壓力。

　　日益沖突的政經(jīng)機制

　　近年來當局以意識形態(tài)治島，且政治紛爭不斷，經(jīng)濟決策的效率大為降低。據(jù)《遠見》調(diào)查，近8.6%的受訪人士認為政治不安定是導致臺經(jīng)濟不振的主要原因。在如何解決卡債問題上，也出現(xiàn)了代表不同利益的黨派斗爭。

　　國民黨“立院”黨團于3月初提“破產(chǎn)法”修正草案讓發(fā)卡銀行將承擔破產(chǎn)者的債務。而與金融界關(guān)系密切的當局卻推出所謂“卡債協(xié)商”機制，使得從今年1至3月初，由于通過協(xié)商機制而實際簽約者只有不到500件。臺當局在為與自己利益相關(guān)的各大金控家族挽回利益時不遺余力，卻無視“卡奴”們早已無力還債的悲慘境遇。而實際上恰恰是那些與民進黨利益相關(guān)的金控家族把信用卡當高利貸經(jīng)營，把短期融資功能的信用卡轉(zhuǎn)變成為高息循環(huán)的借貸工具，制造了社會難以承擔的卡債和“卡奴”現(xiàn)象。

　　文章最后總結(jié)說，透視卡債風波，可以發(fā)現(xiàn)臺灣地區(qū)的經(jīng)濟存在著自身難以克服的沉疴，它伴隨著卡債風波而呈現(xiàn)，但不會隨卡債風波的平息而消失，未來必將對臺經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展構(gòu)成沖擊。