近日，得益于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)有所緩和等多因素的影響，黃金、原油等價(jià)格連續(xù)上行。在經(jīng)過了第一季度的盤整之后，各類商品價(jià)格有望在第二季度重新步入上升通道。另一方面，中美兩國(guó)在貿(mào)易和匯率方面的紛爭(zhēng)進(jìn)入了實(shí)際的接觸階段，雙方領(lǐng)導(dǎo)人在近日的對(duì)外活動(dòng)中均發(fā)表友好言論。這有助于投資者提高對(duì)未來一段時(shí)間內(nèi)資本市場(chǎng)的預(yù)期，對(duì)全球商品市場(chǎng)是一個(gè)有力的支撐。

　　對(duì)于全球主要商品市場(chǎng)走勢(shì)，黃金和原油一直以來都是比較敏感的，在美國(guó)股市(道瓊斯工業(yè)指數(shù))經(jīng)歷了連續(xù)一個(gè)多月的上升之后，國(guó)際油價(jià)同期漲幅超過了12%。原油價(jià)格的上漲對(duì)其他工業(yè)原料的帶動(dòng)作用極其明顯，白銀、銅、鋁、鋅等價(jià)格的漲幅也都保持在10%左右。與此同時(shí)，與資本市場(chǎng)及全球金融市場(chǎng)密切相關(guān)的黃金價(jià)格卻并沒有出現(xiàn)明顯的漲幅，反而幾度從1100美元每盎司的高點(diǎn)滑落，并且COMEX黃金期貨與倫敦國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格之間的價(jià)差逐漸變小，這說明金融及經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的“穩(wěn)定”對(duì)目前的黃金沒有起到支撐作用。

　　與原油價(jià)格對(duì)其他商品市場(chǎng)的影響不同，國(guó)際黃金價(jià)格卻在一定程度上反映了金融市場(chǎng)及政治背景等多方面狀況。在希臘宣布嚴(yán)重財(cái)政赤字、中國(guó)央行兩度提高銀行準(zhǔn)備金率的幾個(gè)月當(dāng)中，黃金價(jià)格疲態(tài)明顯。從這個(gè)方面來講，各國(guó)匯率對(duì)黃金價(jià)格的影響是最為直接的，近期黃金價(jià)格在印度央行加息的陰影中開始有所起色，而這主要原因是俄羅斯中央銀行26日宣布，自本月29日起將再融資年利率從目前的8.5%降至8.25%。就在俄羅斯央行宣布降息的26日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格漲幅近20美元。

　　黃金對(duì)全球貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的反饋比較明顯，這在一定程度上可以預(yù)示投資者對(duì)未來通貨膨脹的預(yù)期，從而間接地傳導(dǎo)至其他商品市場(chǎng)。

　　從原油與黃金的價(jià)格變化和自身的特點(diǎn)當(dāng)中，投資者可以了解到，在全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化的今天，貿(mào)易的全球化給每個(gè)國(guó)家?guī)�來了看似均等的發(fā)展機(jī)遇，但受到資源和勞動(dòng)力等的限制，注定了某些商品價(jià)格并不會(huì)因全球化的到來而完全市場(chǎng)化。黃金、原油、煤、銅、銀、鐵、稀有金屬等重要的資源都還受到各國(guó)不同程度的保護(hù)或者說存在著某種博弈。

　　因此，在全球經(jīng)濟(jì)層面和金融層面處于脆弱的復(fù)蘇之際，原油及黃金等主要戰(zhàn)略資源類價(jià)格的走勢(shì)值得商品市場(chǎng)投資者關(guān)注和深入了解，因?yàn)樗鼈兯�扮演的角色是其他主要商品市�?chǎng)的“引擎”和“溫度計(jì)”。(西漢志 肖磊 )