創(chuàng)業(yè)板將迎解禁“洪流”專家稱尚未到抄底時

　　在大盤低迷時，作為中小盤股的代表，一度一枝獨秀的創(chuàng)業(yè)板，近日正在出現(xiàn)持續(xù)震蕩的旱情。昨天，超過九成創(chuàng)業(yè)板個股翻綠，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌破千點，讓投資者疑慮重重。面對即將來襲的七月解禁潮，創(chuàng)業(yè)板能“挺”住嗎？現(xiàn)在適合抄底還是謹慎投資？

　　市場變臉

　　創(chuàng)業(yè)板九成個股下跌

　　下月解禁市值是本月3倍

　　昨天全日，創(chuàng)業(yè)板大幅走低，九成創(chuàng)業(yè)板個股昨日收綠。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收987.83點下跌28.46點，跌幅2.8%，再次失守千點大關。跌幅在3%以上的股票有35只。截至收盤僅有三五互聯(lián)、盛運股份等7只個股以紅盤報收。跌幅比較大的個股包括了海蘭信、神州泰岳、歐比特等，中瑞思創(chuàng)大跌6.69%。

　　昨天創(chuàng)業(yè)板為何大跌？業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一方面是受到消息面的影響，如生物醫(yī)藥股受發(fā)改委正在研究新的藥品價格管理辦法的利空消息的影響，以及近期對創(chuàng)業(yè)板的一些監(jiān)管消息的作用。

　　其實在昨天的創(chuàng)業(yè)板不佳行情，上個周末已有“預兆”：周末創(chuàng)業(yè)板、中小板新股就出現(xiàn)了破位下行走勢，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上周五，就下跌了3.27%。而昨天收盤后，其實投資者還有著更大的擔心：下月也是創(chuàng)業(yè)板解禁高峰到來的時候。南京證券研究所分析師徐銀斌昨表示，周一下跌，主要原因之一就是，“7月份，創(chuàng)業(yè)板股票網(wǎng)下機構配售部分，將迎來解禁高峰”，由于首發(fā)機構網(wǎng)下配售部分，在網(wǎng)上發(fā)行部分上市之后三個月后上市流通，據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，6月份機構限售股總量為3037萬股，7月份創(chuàng)業(yè)板預計將有13只股票網(wǎng)下解禁，解禁數(shù)量6176.8萬股，比6月份增加103%，即是6月份的2倍，如果按照市值算的話，比本月增加230%，是本月的3倍多，讓解禁壓力陡增。

　　“現(xiàn)在都不敢輕舉妄動了，”對中小盤科技股異常看好的投資者鄭先生，最近也正在打算撤離創(chuàng)業(yè)板，“手上就漢王科技等一兩只了，”因為他覺得最近創(chuàng)業(yè)板的流通壓力會比較大。

　　能否抄底

　　與藍籌股“剪刀差”還有三倍

　　投資者別被“一日游”套住了

　　隨著創(chuàng)業(yè)板的行情波動，指數(shù)連續(xù)下跌，部分個股的估值已經(jīng)出現(xiàn)下行。此時，一部分投資者認為，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)到了抄底階段。是否如此呢？

　　“近期，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值股票的連續(xù)調(diào)整，雖然表面上似乎是受消息面作用，創(chuàng)業(yè)板和中小板下跌的根本原因在于其節(jié)前的強勢，估值偏高”，昨天，世紀證券創(chuàng)業(yè)板小組分析師呂麗華告訴記者，創(chuàng)業(yè)板與傳統(tǒng)藍籌股形成的估值“剪刀差”難以為繼。所以，創(chuàng)業(yè)板并沒有回落到其合理估值位。

　　南京證券研究所分析師徐銀斌也持類似看法：“據(jù)統(tǒng)計，截至6月28日，創(chuàng)業(yè)板公司平均動態(tài)市盈率為46.15倍，還是要遠高于中小板的34.15倍、滬深300的18.09倍，可以說，創(chuàng)業(yè)板仍有較大的估值壓力”。可見，目前創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率還達到主板的三倍左右，尤其在大盤藍籌股比較低迷的當下。在目前市場人氣低落的情況下，他建議謹慎觀望，回避創(chuàng)業(yè)板調(diào)整風險。呂麗華表示，創(chuàng)業(yè)板的行情，目前可能會出現(xiàn)“一日游”或“兩日游”的短線行情，在有熱點情況下還會上漲的，但不管是上漲，或是下跌，持續(xù)性都不會強，“目前，創(chuàng)業(yè)板總體上還是個投機市場”。這些業(yè)內(nèi)人士的意見意味著：現(xiàn)在抄底創(chuàng)業(yè)板，或是搶反彈，如果沒有較強的短線操作能力，謹慎為好。

　　業(yè)界聲音

　　成長的“煩惱”難掩成績斐然

　　創(chuàng)業(yè)板可學習納斯達克的靈活機制

　　調(diào)整、未滿一年的創(chuàng)業(yè)板將何去何從？如何讓廣大投資者分享未來長期的成長？據(jù)和訊網(wǎng)消息，近日,中國證券市場研究設計中心與和訊網(wǎng)聯(lián)合在深圳舉辦了“第二屆創(chuàng)業(yè)板高峰論壇”，與會的各界人士表示創(chuàng)業(yè)板成長的“煩惱”難掩成績斐然。

　　深圳證券交易所副總經(jīng)理陳鴻橋在發(fā)言中表示,創(chuàng)業(yè)板在一定程度上激活了創(chuàng)業(yè)主體,在創(chuàng)業(yè)板的上市公司當中,有超過90%的企業(yè)是民營企業(yè),創(chuàng)業(yè)板上市公司董事長、總經(jīng)理的平均年齡不到40歲,首28家上市公司當中,有29%的企業(yè)有海歸創(chuàng)業(yè)背景,初步統(tǒng)計創(chuàng)業(yè)板上市公司當中,創(chuàng)業(yè)背景來自于大學教授、海歸留學以及家族(包括父子創(chuàng)業(yè)、夫妻創(chuàng)業(yè)等)的超過1/3。

　　中國銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾表示，納斯達克的成功是源于它的制度性建設非常有利于創(chuàng)新型企業(yè)和中小企業(yè)的上市融資,比方說納斯達克自己有很多層次,設不同的標準,而且有靈活轉板的制度安排,上市的審核程序較便捷,有嚴格、靈活的退出制度和做市商制度等等。業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板還要學習納斯達克的靈魂。

　　監(jiān)管回應

　　退市機制上蹚出一條路

　　高收益、高風險都要有心理準備

　　據(jù)和訊網(wǎng)，證監(jiān)會深圳監(jiān)管局局長張云東在第二屆創(chuàng)業(yè)板高峰論壇主題發(fā)言中對創(chuàng)業(yè)板退市的制度建設闡述了個人看法，他表示，當下上市公司的退市門檻太高，存在退市標準易于規(guī)避，退市時間長、渠道單一等問題，創(chuàng)業(yè)板可以在上市公司退市機制上蹚出一條路來。

　　另有媒體報道，證監(jiān)會主席助理朱從玖26日也表示，風險投資對創(chuàng)業(yè)板很重要，對創(chuàng)新型企業(yè)也很重要，希望有更多的風險投資參與投資創(chuàng)新型企業(yè)。這將有助于不斷提升創(chuàng)業(yè)板上市公司的質量，推動創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，同時也增加其他投資者對創(chuàng)業(yè)板的投資信心。

　　朱從玖強調(diào)，投資者對創(chuàng)業(yè)板的風險要有正確認識。普通投資者有一個誤區(qū)：經(jīng)常談論高風險和高收益，認為創(chuàng)業(yè)板市場風險比較高，所以必須要有高收益。但高風險和高收益怎么來理解？我認為，高風險一定會出現(xiàn)，高收益也一定會發(fā)生，但并不是所有的投資者都會得到高收益，也不是每位投資者都會承擔高風險。這就意味著，有不少對創(chuàng)業(yè)板的投資會失敗、會虧錢，投資者對此必須要有心理準備�！　�(實習生　陳 悠 薛 蓓)