基金倉位穩(wěn)步回升 專填地產(chǎn)銀行“估值洼地”(2)

　　招商證券房地產(chǎn)行業(yè)分析師表示，前期不少基金地產(chǎn)股都沒有配置，目前市場資金正逐步重回房地產(chǎn)行業(yè)，同樣是每年增長30%-50%，有些行業(yè)現(xiàn)在是30 倍以上的PE，而房地產(chǎn)只有10 來倍的PE，從房地產(chǎn)股票上獲取絕對收益的機會可能已經(jīng)到來。二季度，機構一度從房地產(chǎn)板塊抽走121.31億元。

　　同樣地，7月初，被基金冷落多時的銀行板塊終于暫時迎來了春天，除了因重組一事暫時停牌的深發(fā)展A以外，其余個股均獲機構增倉。其中，招商和浦發(fā)成為基金等機構重新布局銀行板塊的“排頭兵”。機構密碼數(shù)據(jù)顯示，7月至今，機構分別增倉了招商銀行和浦發(fā)銀行5.2億元、3.22億元。

　　光大證券分析師沈維等表示，在農(nóng)行上市前以及上市后的較短時期內(nèi)，行業(yè)估值將繼續(xù)受到一定支撐，銀行板塊較好的相對表現(xiàn)有望延續(xù)。

　　備戰(zhàn)三季度震蕩市

　　爭戰(zhàn)“估值洼地”

　　盡管股市近期出現(xiàn)解凍跡象，但基金早已做好打持久戰(zhàn)的準備。日前，眾基金公司發(fā)布的三季度投資報告中，無一例外地強調(diào)下半年A股將維持震蕩筑底格局，估值洼地、大消費和新興產(chǎn)業(yè)成為各家基金看好的投資主線。

　　南方基金認為，經(jīng)過前期大幅下跌之后，市場已經(jīng)接近底部區(qū)域，但中期底部的確認仍然有待時日。市場底部確立的核心因素在于政策和經(jīng)濟走向。

　　同時，該公司預計下半年主題投資降溫，行業(yè)配置重要性開始凸現(xiàn)，而下半年主要的行業(yè)配置思路為：1、受政策沖擊已跌入歷史低估值區(qū)域的行業(yè)，如銀行、保險、機械、商業(yè)地產(chǎn)等；2、受益于收入分配改革的二線消費品行業(yè)，如商業(yè)零售、家電、食品飲料、酒店旅游等；3、主題投資熱度將有所降溫，建議重點關注手機支付、三網(wǎng)融合和低碳經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)個股的階段性投資機會。

　　信誠基金也在經(jīng)濟增長驅(qū)動因素不明朗，流動性收縮的情況下，3季度A股市場將繼續(xù)震蕩。它提出要提前潛伏“低估值、穩(wěn)定收益和反轉類”等三類股票。

　　招商基金認為，下半年A股市場將面臨企業(yè)盈利回升支撐和市場估值水平可能緩慢回落的挑戰(zhàn)，預計年內(nèi)市場總體將保持箱體震蕩格局，行情的表現(xiàn)以結構性機會為主，重點關注受益消費升級、經(jīng)濟結構調(diào)整以及前期超跌的銀行地產(chǎn)等品種。（ 游敏常）