波瀾不驚 農(nóng)行“處女秀”表現(xiàn)上佳

　　中新網(wǎng)7月16日電 15日上午9時25分上海市委書記俞正聲與農(nóng)行董事長項俊波共同鳴響上海證券交易所場內(nèi)的上市銅鑼，正式宣告?zhèn)涫懿毮康摹熬扌秃侥浮鞭r(nóng)業(yè)銀行登陸A股市場這一歷史時刻的來臨。

　　對于農(nóng)行上市的首日走勢、股價表現(xiàn)等，市場曾有過不同版本的猜想：大盤漲，農(nóng)行漲？大盤跌，農(nóng)行跌……一般認為，“綠鞋”機制的保駕護航，基本能確保農(nóng)行首日的平穩(wěn)走勢，但農(nóng)行上市首日表現(xiàn)將與大盤走勢有較大聯(lián)動關系。直至今日一切謎底終告揭曉。

　　據(jù)市場人士對大盤整體走勢的預測，由于農(nóng)行正式上市交易屬于又一打壓A股的利空減少，加之7月15日發(fā)布的6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)若好于預期，在“兩大重磅事件”影響下，市場連續(xù)多日的多空對峙格局有望被打破。然而，受前一日三部委否認樓市調(diào)控松動消息影響，地產(chǎn)股在7月15日集體變臉，兩市雙雙跳水，截至收盤，滬指報2424.30點，跌46.14點，跌幅1.87%，成交量734.5億；深成指報9718.72點，跌85點，跌幅0.87%，成交量560.7億。

　　盡管如此，農(nóng)行首日上市的股價受大盤拖累較小，走出了平穩(wěn)上市的“穩(wěn)健”行情。就全天情況來看，最高2.74元/股，最低2.69元/股，收盤報2.70元/股，漲幅0.75%。全天成交4039.73萬手，成交額109.50億，換手率39.18%。銀河證券分析師劉曉莉認為，“農(nóng)行上市后藍籌股的利空效應會逐步釋放，預計農(nóng)行股價會在發(fā)行價附近窄幅震蕩幾日后，預計呈現(xiàn)逐漸穩(wěn)步小幅攀升，并有可能復制工商銀行上市后的走勢”。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師陳中平也預計，農(nóng)行一個月之內(nèi)最好的表現(xiàn)可能10%的漲幅。

　　恐慌的時候已經(jīng)過去。指數(shù)基金需要配置農(nóng)行，因托管在農(nóng)行等原因在新股發(fā)行時沒法參與申購的基金也會配置農(nóng)行；農(nóng)行更擁有穩(wěn)定的大后方，即聯(lián)席主承銷商因行使“綠鞋”手中握有的約89億元資金。以發(fā)行價粗略估算，聯(lián)席主承銷商手中“子彈”可以“吃掉”農(nóng)行近三分之一流通股市值，用以穩(wěn)定農(nóng)行上市后一個月內(nèi)的股價，全力為農(nóng)行“保發(fā)”護航。

　　交易所盤后數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)行A股首日盤面表現(xiàn)主要系機構(gòu)大筆買入護盤，其中排在前五位的三家機構(gòu)加上2家營業(yè)部合計買入資金總額近15億元，占全天成交金額109.5億中的13.7%，成為農(nóng)行上市首日成功“保價”的第一功臣。如此大手筆顯然非普通散戶或游資所為，看起來機構(gòu)看待農(nóng)行的投資價值及后市表現(xiàn)似乎與分析師的看法不謀而合。

　　在前期較為密集的路演推介中，農(nóng)行的投資亮點已為投資者所普遍認可。作為中國商業(yè)銀行中縣域業(yè)務的領導者和城市業(yè)務的主流銀行，農(nóng)行擁有著數(shù)量最多的物理網(wǎng)點分布和最為廣泛優(yōu)質(zhì)的個人客戶基礎，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)保持高增長性、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)梯度轉(zhuǎn)移、城鄉(xiāng)聯(lián)動發(fā)展加快、農(nóng)民收入日益提升和中國經(jīng)濟增長方式逐步由投資型向消費型轉(zhuǎn)換，農(nóng)行將發(fā)揮其區(qū)域優(yōu)勢，借助強大的縣域渠道和銷售網(wǎng)絡，有望獲得較大的存、貸款增長潛力以及中間業(yè)務收入提升空間，農(nóng)行上市后的高成長性較為可期，預計在上市一至兩年內(nèi)，農(nóng)行將保持30%左右的業(yè)績增長。而農(nóng)行今日2.70元的收盤價亦會影響其他銀行股，畢竟1.6倍的PB在目前市場環(huán)境下的吸引力要大于1.8倍。如同行長張云7月15日所言，“今天農(nóng)行上市的股價表現(xiàn)，反映了投資者對農(nóng)行即期和長遠發(fā)展的看法”。正是有賴于投資者對農(nóng)行較高投資價值的認同，農(nóng)行這出波瀾不驚、逆勢上揚的“處女秀”方能完滿落幕。