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券商:金融股不明朗因素影響大盤短期趨勢(shì)

2010年08月04日 11:18 來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  昨日A股市場(chǎng)跌勢(shì)明顯,尾盤半個(gè)小時(shí)上證指數(shù)跌幅達(dá)到1.4%,半小時(shí)成交量也創(chuàng)出2319點(diǎn)以來(lái)新高。而放量殺跌的主要力量來(lái)自于銀行、鋼鐵等權(quán)重品種。我們認(rèn)為,估值修復(fù)性反彈行情在遭遇技術(shù)面壓力后有整理需求。而金融股隱憂成為短線市場(chǎng)加速調(diào)整的催化劑。其中深發(fā)展A與中國(guó)平安停牌重組、銀行再融資、光大銀行上市等事件或?qū)⒊蔀槎唐谑袌?chǎng)的重要影響因素。

  回顧此輪估值修復(fù)所帶動(dòng)的反彈行情,金融指數(shù)的反彈幅度偏小,這主要受到兩類因素的影響:一是隨著7月份市場(chǎng)環(huán)境的逐步緩和,銀行股的融資壓力增強(qiáng)。除前期既定的農(nóng)業(yè)銀行IPO上市發(fā)行以外,光大銀行首發(fā)路演在本月2號(hào)全面啟動(dòng)。此外,自7月29日工商銀行10配0.6股的配股預(yù)案公告后,昨日再度傳出建設(shè)銀行力爭(zhēng)10月或11月完成A+H股配股再融資750億元的消息。顯然,近期市場(chǎng)走好給大銀行完成年內(nèi)再融資提供了有利條件。同時(shí),地方融資平臺(tái)的清理,以及市場(chǎng)對(duì)于銀行息差收窄、信用成本上升的擔(dān)憂,使得銀行股在本輪估值修復(fù)的反彈行情中始終表現(xiàn)一般。而從昨日銀行股先于其他板塊率先調(diào)整至10日均線來(lái)看,市場(chǎng)持籌投資者的擔(dān)憂情緒還沒有完全釋放。

  除了來(lái)自IPO、再融資的壓力,深發(fā)展A和中國(guó)平安的重組停牌也是一個(gè)重大的不明朗因素。自6月29日起,深發(fā)展A和中國(guó)平安因重大資產(chǎn)重組而連續(xù)停牌,完全缺席了7月以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)反彈行情。從指數(shù)占比情況看,以深發(fā)展A6月底收盤17.51元計(jì)算,其在深成指中所占比重為4.89%,即該股上漲10%將帶動(dòng)深成指約50個(gè)點(diǎn);中國(guó)平安6月底收盤價(jià)為46.51元,其在滬深300指數(shù)中權(quán)重占比達(dá)3.91%,即該股上漲10%將帶動(dòng)滬深300指數(shù)上漲約11個(gè)點(diǎn)。而在兩股停牌的7月,深成指和滬深300指數(shù)漲幅分別達(dá)到14.9%和11.93%,因此不排除兩股復(fù)牌后出現(xiàn)大幅補(bǔ)漲。

  我們認(rèn)為,深發(fā)展A和中國(guó)平安如在近期復(fù)牌,或會(huì)誘發(fā)市場(chǎng)三類變局:一是兩股在大盤漲勢(shì)中復(fù)牌,則它們的大幅補(bǔ)漲將助推股指快速上沖,或完成本次反彈的趕頂階段;二是在大盤調(diào)整中復(fù)牌,則可能促成市場(chǎng)形成短線向上的轉(zhuǎn)折;三是兩股重組出現(xiàn)變化,復(fù)牌后走勢(shì)偏弱,則可能導(dǎo)致大盤反彈受挫。而無(wú)論上述哪種情況出現(xiàn),估計(jì)都將引發(fā)指數(shù)在盤中的大幅震蕩。同時(shí),它們復(fù)牌時(shí)間的不確定也成為影響近期行情的不明朗因素。

  就大盤來(lái)看,在近期宏觀調(diào)控壓力有所緩和,政策環(huán)境較為平靜的背景下,雖然金融股的不明朗因素對(duì)市場(chǎng)形成一定的壓力,但畢竟金融股估值較為合理且近期漲幅偏小,因此我們認(rèn)為在短線獲利拋售壓力過(guò)后,市場(chǎng)延續(xù)反彈仍會(huì)是大概率事件。 (西部證券 黃 錚)

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【編輯:王文舉】
 
直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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