基金整體主動(dòng)加碼 華夏嘉實(shí)逆勢(shì)減倉

　　根據(jù)國都證券最新開放式基金倉位監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)測(cè)算，開放式基金平均倉位在上周繼續(xù)上升，較前周升1.52個(gè)百分點(diǎn)，至75.80%，已恢復(fù)到今年5月底的倉位水平。剔除各類資產(chǎn)市值波動(dòng)對(duì)基金倉位的影響，基金整體表現(xiàn)為主動(dòng)加倉，主動(dòng)加倉1.60個(gè)百分點(diǎn)，主動(dòng)加倉的力度較上周有所增加。上周主要股指小幅下跌，在這樣的背景下，基金反而加大了主動(dòng)增倉的力度，說明基金對(duì)后市的信心有所恢復(fù)。

　　從上周基金主動(dòng)性調(diào)倉幅度的分布情況來看，有超過七成的基金選擇了主動(dòng)加倉，其中加倉幅度在0%～3%之間的基金占比為37.8%，此外，分別有13.8%和18.8%的基金加倉幅度在3%～5%之間和5%以上，主動(dòng)加倉幅度在5%以上的基金較上周有明顯的增加。與此同時(shí)，僅有不足三成的基金選擇主動(dòng)減倉，其中減倉幅度在0%～3%之間的基金占比為22.0%，此外分別有3.8%和3.8%的基金減倉幅度在3%～5%之間和5%以上。上周大部分基金都選擇主動(dòng)加倉，且大幅加倉的基金有明顯的增加，說明越來越多的基金開始選擇較為積極的倉位配置策略。

　　從上周末的倉位分布來看，高倉位的基金數(shù)量有明顯的增加，倉位在90%以上的超高倉位基金數(shù)量和倉位在80%-90%的較高倉位基金數(shù)量同時(shí)上升，與此同時(shí)，倉位在70%-80%以及60%-70%的基金數(shù)量則有所下降，而其他倉位水平的基金數(shù)量變化不大。

　　按晨星基金類型劃分，股票型、激進(jìn)配置型、標(biāo)準(zhǔn)配置型以及保守配置型基金的平均倉位分別為81.75%、76.88%、65.19%和29.58%，分別主動(dòng)性加倉1.93、1.53、1.15和-0.90個(gè)百分點(diǎn)。

　　按WIND投資類型劃分，各類型基金也是以主動(dòng)加倉為主，其中，普通股票型基金和偏股混合型基金的平均加倉幅度相對(duì)較大。

　　將基金按最新公布的凈值規(guī)模大小排序，我們將基金分為大規(guī)�；�金(前1/3的基金)、中規(guī)�；�金(中間1/3的基金)和小規(guī)�；�金(后1/3的基金)。上周大規(guī)�；�金的平均倉位為79.95%，較前一周主動(dòng)加倉1.83個(gè)百分點(diǎn)；中規(guī)�；�金的平均倉位為74.94%，較前一周主動(dòng)加倉1.41個(gè)百分點(diǎn)；小規(guī)模基金的平均倉位為72.50%，較前一周主動(dòng)加倉1.55個(gè)百分點(diǎn)。

　　上周晨星5星級(jí)、4星級(jí)、3星級(jí)、2星級(jí)和1星級(jí)的基金平均倉位分別為71.33%、75.28%、78.17%、79.64%和73.63%，分別較前一周主動(dòng)加倉0.10、1.95、2.03、0.54和1.49個(gè)百分點(diǎn)，在基金整體加大了主動(dòng)增倉力度的同時(shí)，晨星高星級(jí)基金卻放緩了主動(dòng)增倉的步伐值得關(guān)注。

　　上周60家基金管理公司中，有45家基金以主動(dòng)加倉為主，其中45家基金的主動(dòng)加倉幅度在0至3個(gè)百分點(diǎn)之間，此外還分別有9家和8家基金的主動(dòng)倉位幅度在3到5個(gè)百分點(diǎn)之間和5個(gè)百分點(diǎn)以上。與此同時(shí)，有15家基金以主動(dòng)減倉為主，其中13家基金的主動(dòng)減倉幅度在0至3個(gè)百分點(diǎn)之間，此外，還有2家基金的主動(dòng)減倉幅度在3至5個(gè)百分點(diǎn)之間。

　　就管理資產(chǎn)規(guī)模最大的六大資產(chǎn)管理公司而言，上周，六大基金公司中博時(shí)、易方達(dá)、南方和廣發(fā)的倉位以上升為主，其中博時(shí)的加倉幅度相對(duì)較大，與此同時(shí)，華夏和嘉實(shí)的倉位則以下降為主，其中華夏的減倉幅度相對(duì)較大，且這也是華夏連續(xù)第二周減倉，此外我們也注意到，上周華夏還發(fā)布了贖回旗下基金份額的公告。國都證券 姚小軍