可轉(zhuǎn)債擴容在即 債基躍躍欲試

　　近期可轉(zhuǎn)債可謂炙手可熱。繼中行可轉(zhuǎn)債、銅陵可轉(zhuǎn)債火爆發(fā)行之后，另有12家上市公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行計劃浮出水面，擬發(fā)行金額高達627.8億元。證券時報記者從某基金公司獲悉，該公司將積極布局即將發(fā)行的工行可轉(zhuǎn)債。

　　根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前可轉(zhuǎn)債市場存量達到707.86億元，同時還有12家上市公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案通過了股東大會批準，擬發(fā)行總規(guī)模高達627.8億元，其中，工商銀行擬發(fā)行250億元、中國石化擬發(fā)行230億元，國投電力擬發(fā)行34億元。據(jù)廣發(fā)證券可轉(zhuǎn)債市場資深研究員胡鴻介紹，工行可轉(zhuǎn)債將在8月18日上會，很可能在本月底或下月初發(fā)行。而工行與中石化可轉(zhuǎn)債的發(fā)行也將使可轉(zhuǎn)債市場儲量急劇增加。

　　據(jù)相關(guān)基金公司基金經(jīng)理介紹，他們非常看好工行、中國石化等公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，這些大藍籌公司質(zhì)地優(yōu)良、償付能力不是問題，每年都有穩(wěn)定的付息，這給債券基金帶來較好的投資標的。

　　隨著可轉(zhuǎn)債市場的大擴容，不少以可轉(zhuǎn)債為主要投資標的的基金還恢復(fù)了大額申購。據(jù)了解，7月初，興業(yè)可轉(zhuǎn)債恢復(fù)了5萬元以上的大額申購。此外，近期國投瑞銀、嘉實等基金公司正在發(fā)行債券基金，未來可轉(zhuǎn)債的大擴容無疑給債券基金提供了良好的投資機會。

　　胡鴻表示，目前業(yè)內(nèi)一致看好可轉(zhuǎn)債市場主要基于三方面的考慮，一是雖然紅色7月正股反彈勢頭很好，但仔細觀察可以發(fā)現(xiàn)，反彈力度比較大的主要集中在煤炭、農(nóng)業(yè)等板塊，還有相當一部分可轉(zhuǎn)債的正股仍在低位徘徊，這對投資可轉(zhuǎn)債是個不錯的時機；二是可轉(zhuǎn)債在中行上市后估值穩(wěn)定下來，估值處于歷史平均水平，風(fēng)險比較低；三是最近超過10多家公司發(fā)布了可轉(zhuǎn)債預(yù)案，市場擴容對可轉(zhuǎn)債是利好事件。

　　興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金基金經(jīng)理楊云認為，可轉(zhuǎn)債市場近期的大擴容將大幅緩解目前市場規(guī)模和流動性不足的現(xiàn)狀，投資機會明顯增加，在倉位控制和品種選擇上的靈活性會得到很大提高。

　　分析師建議，目前低估值可轉(zhuǎn)債價值較大，可在股市下跌時將債券持有到期，坐收利息，且債券屬性使其下跌空間有限；股市上漲時，其轉(zhuǎn)股前景又可給投資者帶來豐厚的收益。(杜志鑫 杜曉光)