基金經(jīng)理：股市仍處低位看好消費(fèi)行業(yè)

　　時(shí)光飛逝，轉(zhuǎn)眼國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)已運(yùn)作超過(guò)1年，并取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在這里與大家分享一下對(duì)于近期市場(chǎng)的一些看法。

　　首先說(shuō)兩組數(shù)據(jù)，一是2001年A股漲到2200點(diǎn)，那時(shí)我國(guó)GDP才1萬(wàn)億美元，而今年GDP達(dá)到5萬(wàn)億美元，總量排名也在近期超過(guò)日本躍居世界第二；另外一組數(shù)據(jù)是有關(guān)基金倉(cāng)位的，根據(jù)二季報(bào)，目前股票型基金倉(cāng)位基本在78%左右，偏股型基金在68%左右。這兩組數(shù)據(jù)從不同側(cè)面說(shuō)明，目前A股點(diǎn)位處于偏低的位置。

　　現(xiàn)在大家普遍擔(dān)憂的是政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng)后調(diào)控的力度，因?yàn)槎�季度全球�?jīng)濟(jì)在歐洲債務(wù)危機(jī)的愈演愈烈中艱難前行，隨著希臘等國(guó)家主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)的下調(diào)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)前景不明的情況下，國(guó)內(nèi)的宏觀調(diào)控措施也有所減緩，仍會(huì)實(shí)行寬松的貨幣政策，下半年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)再進(jìn)一步緊縮。

　　此外，我認(rèn)為惡性通脹不會(huì)出現(xiàn)。雖然現(xiàn)實(shí)生活中我們看到很多東西都在漲價(jià)，像大蒜、綠豆，但是從整體農(nóng)產(chǎn)品來(lái)看，根據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)統(tǒng)計(jì)，今年農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲主要是受洪災(zāi)影響。過(guò)去6年農(nóng)產(chǎn)品都是歷史性豐收，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備非常充足，很大程度上抑制了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。有研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)CPI三季度突破3%，但四季度肯定會(huì)回落，預(yù)計(jì)全年CPI在2%左右。而從流動(dòng)性來(lái)講，目前流動(dòng)性已經(jīng)恢復(fù)到正常水平。因此，國(guó)家進(jìn)一步調(diào)控貨幣政策的空間不是很大。

　　但是未來(lái)市場(chǎng)的走勢(shì)仍然需要觀察很多方面的變化，如國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況，A股市場(chǎng)的融資節(jié)奏，以及上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)能否符合市場(chǎng)預(yù)期等。

　　具體到行業(yè)方面，我還是看好消費(fèi)行業(yè)。國(guó)內(nèi)消費(fèi)前景依然十分廣闊，可以關(guān)注的是我國(guó)消費(fèi)呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)，而且消費(fèi)是我國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的方向，國(guó)家在積極對(duì)其進(jìn)行調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型。因此，消費(fèi)板塊是非常值得看好的。巴菲特成功的一個(gè)重要原因就是持有了不少消費(fèi)類股票。（國(guó)泰區(qū)位優(yōu)勢(shì)基金經(jīng)理　鄧時(shí)鋒）