老鼠倉首度遇“法辦” 基金業(yè)期待重塑信托文化 (2)

　　在這一背景下，《刑法修正案(七)》的出臺，將“老鼠倉”等內(nèi)幕交易行為推到了“法治”的聚光燈下。而今年5月發(fā)布的《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》，則通過量化內(nèi)幕交易、市場操縱等證券市場違法案件的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，則在很大程度上改變了此類案件中違法收益和成本之間的嚴(yán)重失衡狀態(tài)。

　　“有效的刑事制裁措施，可極大地提高違法成本，從而對違法者產(chǎn)生巨大的震懾作用�！比A東政法大學(xué)教授羅培新說。

　　法律制度的不斷完善，令韓剛極有可能成為內(nèi)地基金業(yè)第一位因“老鼠倉”而獲刑的基金經(jīng)理。這一消息顯然獲得了市場的高度關(guān)注。在一家財經(jīng)網(wǎng)站就此進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，對于“若韓剛違規(guī)屬實，被追究刑事責(zé)任的處罰是否過于嚴(yán)厲”這一問題，百分之百的被調(diào)查者選擇了“否”。

　　“老鼠倉”折射信托文化缺失

　　在資本市場，“老鼠倉”或許堪稱“世界性難題”，在中國同樣如此。

　　中國社科院金融學(xué)博士、中國基金網(wǎng)總經(jīng)理王香奇表示，由于“老鼠倉”利用的大多是“未公開信息”，在中國內(nèi)地刑法確立無罪推定原則的背景下，其認(rèn)定和查處存在較大難度。

　　王香奇等專家同時表示，處罰并不應(yīng)該成為監(jiān)管追求的唯一目的。在完善相關(guān)法律、提高違法成本、加重處罰力度的同時，監(jiān)管部門更應(yīng)本著“有堵有疏”的原則，通過提供合理的投資渠道，降低基金從業(yè)人員的違法違規(guī)沖動。

　　實際上，層出不窮的“老鼠倉”事件，在暴露制度和監(jiān)管缺陷的同時，更折射了整個基金行業(yè)的信托文化缺失。

　　中國建銀投資有限責(zé)任公司副總裁高傳捷在接受媒體采訪時表示，在信托文化中，受托人為了受益人的利益而忠實、善良管理信托財產(chǎn)是信托制度的基礎(chǔ)，它有賴于受托人的行為符合法律要求，更符合良心、正義、公平的要求。這也意味著受托人在履行職責(zé)時，要以良好的文化理念規(guī)范自己，以更高的道德標(biāo)準(zhǔn)實行自我約束。

　　道德和法律，無疑是信托文化賴以形成和發(fā)展的基礎(chǔ)。而在單純依靠道德無法杜絕危及市場健康的“鼠害”時，法律的介入顯得至關(guān)重要。這或許是韓剛案受到市場如此關(guān)注的主要原因。

　　目前，韓剛案的操作手法、涉案金額并未詳細(xì)公布，最終的結(jié)果也有待公安司法機關(guān)的調(diào)查、審理。不過人們有理由相信，這一開先河的案例，能為內(nèi)地基金業(yè)重塑信托文化提供一個良好的契機。(記者 潘清)