12家“準(zhǔn)退市公司”隱現(xiàn) 保薦人遭遇“質(zhì)疑門”

　　創(chuàng)業(yè)板將于10月30日迎來一周歲生日，如何在創(chuàng)業(yè)板建立規(guī)范的退市制度，再次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。目前，在國內(nèi)A股的主板和中小板中，尚未建立直接退市制度，導(dǎo)致市場殼資源泛濫，重組神話潮涌，內(nèi)幕交易和市場操縱綿綿不絕。有券商認(rèn)為，雖然創(chuàng)業(yè)板直接退市制度還沒有明確的時間表，但業(yè)績應(yīng)該是最大的參照標(biāo)準(zhǔn)，第一批直接退市公司有可能會在12家公司中產(chǎn)生。

　　或有12家公司“準(zhǔn)退市”

　　日前，創(chuàng)業(yè)板上市公司2010年半年報已經(jīng)披露完畢。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板公司整體業(yè)績增長幅度不僅低于中小板，也落后于主板。短短一年時間，部分創(chuàng)業(yè)板上市公司已經(jīng)褪下“上市前業(yè)績高增長、從事高科技業(yè)務(wù)、具有較高成長性”的“三高”外衣，利潤出現(xiàn)大幅下滑，業(yè)績變臉成為一大特色。

　　其中，寶德股份、華平股份、南都電源分列創(chuàng)業(yè)板業(yè)績下滑前三位，凈利潤同比下降幅度分別高達(dá)82.07%、76.60%和69.79%。另有朗科科技、網(wǎng)宿科技等9家公司，凈利潤降幅超過20%。

　　上市后業(yè)績驟降、核心高管離職、成長性受質(zhì)疑，成為部分“準(zhǔn)退市公司”的最大特點(diǎn)，而朗科科技成為其中的典型樣本。9月14日，上市僅9個月的朗科科技公告，其創(chuàng)始人鄧國順已辭去董事長和總經(jīng)理職務(wù)。實際控制人“閃電離職”的，朗科科技是創(chuàng)業(yè)板的第一家。據(jù)悉，鄧國順離職事件的背景，是公司正面臨業(yè)績大幅下滑、主營業(yè)務(wù)陷入困境的成長性危機(jī)。

　　有券商指出，雖然創(chuàng)業(yè)板直接退市制度還沒有明確的時間表，具體細(xì)則也沒有發(fā)布，但業(yè)績應(yīng)該是最大的參照標(biāo)準(zhǔn)，第一批直接退市公司，有可能會在上述12家公司產(chǎn)生。

　　承銷商和保薦代表人遭遇“質(zhì)疑門”

　　在越來越大的輿論壓力下，一些屢受市場質(zhì)疑的創(chuàng)業(yè)板上市公司的承銷商和保薦代表人，明顯地感覺到了壓力。首批28家創(chuàng)業(yè)板公司之一的網(wǎng)宿科技上市后不久便質(zhì)疑纏身，其保薦代表人廖家東在接受媒體采訪時，就坦言“壓力極大”。網(wǎng)宿科技的另一位保薦代表人對“業(yè)績下滑”這一話題，更是諱莫如深。

　　中投證券大連營業(yè)部分析師付琦介紹，監(jiān)管層在2009年對《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》進(jìn)行修改時，規(guī)定了“新股上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上，相關(guān)的保薦機(jī)構(gòu)與保薦代表人要為此承擔(dān)保薦責(zé)任”的條款，不適用于創(chuàng)業(yè)板。

　　付琦表示，這種被認(rèn)為是“撓癢癢”式的處罰，對于時下流行的IPO中弄虛作假等現(xiàn)象，難有震懾作用。在多家創(chuàng)業(yè)板中報業(yè)績“變臉”的情況下，市場中有關(guān)創(chuàng)業(yè)板退市制度的呼聲日漸高漲的同時，關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)問責(zé)制的討論再起。券商們一致認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)保薦機(jī)構(gòu)的問責(zé)制，上市公司退市責(zé)任也應(yīng)與保薦人“捆綁”在一起。一旦公司退市，其保薦人就應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

　　對于直接退市可能帶來的問題，一些市場人士表示，創(chuàng)業(yè)板直接退市，要有補(bǔ)償機(jī)制，即創(chuàng)業(yè)板上市公司、公司主要大股東(包括股份套現(xiàn)后退出的原大股東)、公司高管、保薦機(jī)構(gòu)等，都是退市的責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)共同承擔(dān)退市補(bǔ)償?shù)呢?zé)任。如果不能解決這個問題，任憑創(chuàng)業(yè)板公司的控制人及主要大股東從市場中圈錢、保薦機(jī)構(gòu)承銷費(fèi)收入手中或者直投股份變現(xiàn)后，上市公司再直接退市，等于變相懲罰了公眾投資者。 記者陸瑤