財(cái)達(dá)證券：年線反復(fù)確認(rèn)不可避免 正宜調(diào)倉換股

　　昨日市場(chǎng)沖擊年線的方式采取了跳空高開向上，高舉高打后逐級(jí)震蕩走低洗盤，最終收在年線之下，給市場(chǎng)留出無限想象。最近一次從底部盤出沖擊年線是2009年4月13日，當(dāng)時(shí)股指也是跳空向上，當(dāng)天上漲2.84%，一舉站在年線之上，但隨后橫盤一周便開始回踩，說明年線反復(fù)確認(rèn)是十分必要的，因?yàn)樗�是技術(shù)派分析的“牛熊分界線”。我們應(yīng)該關(guān)注以下問題。

　　第一，國慶節(jié)后的三個(gè)交易日，滬深兩市日交易規(guī)模出現(xiàn)大幅激增，日融資買入額從此前的2億元、3億元突漲至6億元、7億元的級(jí)別；兩市日融資還款額也出現(xiàn)同向增長，11日滬深融資還款額超過9億元，爆出歷史天量。8日、11日、12日三個(gè)交易日，兩市日融資買入額合計(jì)達(dá)到22.62億元，幾乎與9月16日到30日10個(gè)交易日的日融資買入總額持平。這說明市場(chǎng)本輪發(fā)動(dòng)行情的主力有橫掃千鈞之勢(shì)，絕不是短短一兩天的短期行情。因此，投資者遇到市場(chǎng)調(diào)整不用過度悲觀和恐慌，此時(shí)正是調(diào)倉換股的最佳時(shí)機(jī)。

　　第二，投資者對(duì)于不同風(fēng)格板塊的情緒通常是不同的，不同的情緒也意味著不同的投資機(jī)會(huì)。當(dāng)某種風(fēng)格的市場(chǎng)情緒優(yōu)于另一風(fēng)格時(shí)，投資于前者是明智之舉。因此，我們可以借由市場(chǎng)情緒把握風(fēng)格輪動(dòng)。昨日市場(chǎng)明顯特征就是：二八轉(zhuǎn)換成功，權(quán)重股全面激活。本輪二八轉(zhuǎn)換的大背景是：熱錢不斷涌入、地產(chǎn)投資介入門檻提高、寬松貨幣政策堅(jiān)定實(shí)行、藍(lán)籌長期下挫絕對(duì)股價(jià)過低。另外，無論是銀行、保險(xiǎn)，還是有色金屬、煤炭股的估值相對(duì)于中小板的估值都處于歷史低位，風(fēng)格轉(zhuǎn)換也就成為必然，而股指期貨的推出，更增加場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)大盤股配置的需求。未來的機(jī)會(huì)將主要出現(xiàn)在二線藍(lán)籌股的身上，就短期而言，一季報(bào)靚麗的品種是我們重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，而二線藍(lán)籌股最根本的決定因素就是內(nèi)在增長和絕對(duì)夠低的股價(jià)。

　　第三，整個(gè)“十二五”電力行業(yè)規(guī)劃中，將強(qiáng)調(diào)對(duì)水電、核電、風(fēng)電和太陽能發(fā)電等清潔能源進(jìn)行大規(guī)模投資。具體來看，清潔能源中，風(fēng)能設(shè)備這幾年市場(chǎng)猛增，但是競爭激烈，光伏市場(chǎng)競爭更為激烈，而核電設(shè)備行業(yè)則以其高門檻和巨大的市場(chǎng)空間，有望成為最具潛力的投資方向。東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材、哈空調(diào)等在股指回調(diào)時(shí)可適當(dāng)關(guān)注。財(cái)達(dá)證券 李飛

　　觀點(diǎn)組合

　　北京股商

　　鎖定利潤 回避短期風(fēng)險(xiǎn)

　　本輪行情領(lǐng)漲的有色金屬、煤炭板塊強(qiáng)勢(shì)得以持續(xù)，龍頭個(gè)股再度發(fā)力，但我們要看到，這種上漲是基于金融板塊的大幅拉升以致推動(dòng)指數(shù)上行，從而形成的跟漲走勢(shì)，而其他中小盤非主流板塊品種則出現(xiàn)大幅調(diào)整，跌幅驚人。這種二八現(xiàn)象的全面呈現(xiàn)，是市場(chǎng)中期投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)換標(biāo)志。因此短線來看，必須規(guī)避前期漲幅較大的非主流中小盤個(gè)股，尤其是跨年度大行情的前期大牛股，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換是以其持續(xù)、大幅下跌為代價(jià)的。短線更應(yīng)關(guān)注漲幅較小的地產(chǎn)、券商板塊，或大幅回調(diào)的有色金屬、煤炭板塊，注意逢低介入，不宜追高。

　　從中線來看，大盤總體強(qiáng)勢(shì)上行，作為本次行情的領(lǐng)軍有色金屬與煤炭板塊因漲幅較大，短線存在調(diào)整的可能，但中期仍會(huì)維持上行趨勢(shì)，因此中線仍可以持倉待漲，而對(duì)倉位較重者宜降低倉位以鎖定收益，規(guī)避短期的市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。