短期市場維持強(qiáng)勢(shì)概率較大

　　A股短期內(nèi)維持強(qiáng)勢(shì)的概率相對(duì)較大。首先，國慶期間主要發(fā)達(dá)國家再次開啟寬松貨幣政策，在弱勢(shì)美元和各國競相寬松的背景下，股票市場和大宗商品表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，A股市場必將在今后一段時(shí)間里對(duì)此有相對(duì)深刻反應(yīng)。其次，國慶前后，針對(duì)房地產(chǎn)市場的第二輪宏觀調(diào)控出臺(tái)，對(duì)A股而言具有利空出盡的意味。最后，核心板塊的估值偏低，具有估值修復(fù)的潛力。

　　不過，后市仍需警惕導(dǎo)致震蕩調(diào)整的一些因素：第一、國內(nèi)超預(yù)期加息的出現(xiàn)；第二、美國貨幣政策變化的可能性，11月3日美國要討論貨幣政策，此前貨幣量化寬松的預(yù)期不會(huì)改變，但此后不排除出現(xiàn)適當(dāng)變化的可能性；第三、目前股市及大宗商品的上漲缺乏經(jīng)濟(jì)基本面的支撐。

　　從中短期角度看，更看好通脹板塊，而對(duì)升值受益板塊保持相對(duì)謹(jǐn)慎。主要原因是通脹很可能是一個(gè)相對(duì)中長期的問題，而升值壓力在美國中期選舉過后可能就將階段性消退。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板仍保持相對(duì)謹(jǐn)慎。對(duì)于房地產(chǎn)板塊，一個(gè)重要的觀察指標(biāo)是：房價(jià)不漲背景下的成交量放大。資料顯示，截至10月12日，華泰柏瑞量化先行股票基金成立三個(gè)多月來已為投資者實(shí)現(xiàn)9.8%的業(yè)績回報(bào)，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。(華泰柏瑞量化先行基金經(jīng)理 卞亞軍)