加息沖擊波A股兩重天 震蕩中長期看漲(2)

　　利好

　　保險銀行航空和造紙受益

　　與地產(chǎn)股不同，保險股成了本次加息的直接受益者。大同證券首席策略分析師胡曉輝認為，加息將利好一些資產(chǎn)負債率高的企業(yè)，對于保險股來說，加息是絕對的利多。因為保險有大量的備付資金存于銀行，加息可提升即期利潤。平安證券分析師黃亭懿也認為，加息對于保險股的估值提升有較大正面影響。

　　博時行業(yè)輪動基金擬任基金經(jīng)理劉建偉認為，由于在銀行的存貸款結(jié)構(gòu)中，貸款部分高于定期存款，這樣銀行的息差收入有所擴大，保險公司的投資收益整體也會有所提高，加息周期的到來對金融行業(yè)構(gòu)成一定利好。

　　華安基金認為，此次加息基本上屬于對稱加息，且活期存款不加息，將對銀行的凈息差產(chǎn)生小幅正面的推動作用。因此，本次加息政策短期對銀行業(yè)仍然屬于中性偏多影響。

　　此外，信達證券首席策略分析師黃祥斌還提出，由于加息會增強人民幣升值預(yù)期，因此，航空、造紙等兩大板塊也會受益。大同證券首席策略分析師胡曉輝指出，在繼續(xù)關(guān)注航空股的前提下，投資者可積極關(guān)注造紙行業(yè)，比如博匯紙業(yè)和福建南紙。

　　操作

　　可布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和大消費類

　　長盛積極配置債券基金基金經(jīng)理蔡賓對本次加息給股票市場造成的影響持樂觀態(tài)度。他認為在中國宏觀經(jīng)濟形勢逐漸走穩(wěn)的背景下，央行敢于祭出加息利器，意味著政府對未來實體經(jīng)濟的運作抱有信心，與此同時可能會進一步激發(fā)投資者對股票市場的熱情。

　　具體到行業(yè)影響，博時行業(yè)輪動基金擬任基金經(jīng)理劉建偉認為，由于當前加息的頻度和幅度對實體經(jīng)濟不會有實質(zhì)性影響，對證券市場的中短期影響有限，市場的結(jié)構(gòu)性機會仍然值得期待。

　　好買基金研究部總監(jiān)樂嘉慶認為，短期內(nèi)由于超預(yù)期的政策因素可能使得市場出現(xiàn)回調(diào)，但隨著市場預(yù)期的穩(wěn)定以及政策信息的消化，中長期指數(shù)將在基本面和資金面的帶動下延續(xù)下半年以來的走勢。部分資金密集型的高耗能行業(yè)可能面臨較大的調(diào)整壓力，而抗周期行業(yè)及輕資本的技術(shù)密集型行業(yè)將在消費的帶動下有良好表現(xiàn)。

　　大同證券首席策略分析師胡曉輝認為，新興產(chǎn)業(yè)是未來發(fā)展的重點，將明顯受益于產(chǎn)業(yè)政策，其中核電、風電以及新能源汽車都將明顯受益，在未來資金不能及時跟上的情況下，場內(nèi)資金還將圍繞這些主題展開波段炒作。

　　平安證券分析師黃亭懿認為，本次加息對非周期性行業(yè)，特別是最近公布的七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)并沒有影響，如果導致資金短期從地產(chǎn)、有色流出，將給非周期性行業(yè)的上漲提供資金支持。

　　此外，信達證券首席策略分析師黃祥斌提出，與十二五規(guī)劃息息相關(guān)的大消費類板塊也存在投資機會，如醫(yī)藥、零售、汽車等。(王浩嬌 敖曉波）