中期期貨：期指震蕩上行 短期有回吐壓力

　　在北京中期期貨近期舉辦的“10月期貨月度投資信息發(fā)布會”上，北京中期研究院指出，結合基本面、技術面和資金面看，滬深300指數(shù)及指數(shù)期貨將由大幅上行逐漸演變?yōu)檎鹗幧闲凶邉�。近期期指空方力量有增強，短期存在獲利回吐需要。

　　從基本面看，人民幣升值和通脹壓力將繼續(xù)推動指數(shù)上行。續(xù)8月國際熱錢初步出現(xiàn)回流跡象后，9月人民幣升值預期日趨強烈，熱錢回流跡象明顯，經(jīng)初步估算，9月熱錢回流總量為1190.29億元。隨著全球貨幣戰(zhàn)爭繼續(xù)蔓延，預計隨著人民幣穩(wěn)步升值，熱錢流入的現(xiàn)狀將持續(xù)較長時間。而以滬深300指數(shù)為例，其走勢與熱錢流動呈較高的相關性，幣值“價值洼地”必將推動未來指數(shù)的繼續(xù)上行。

　　從近期滬深300現(xiàn)指資金流向看，上周最后三個交易日市場資金流入量激增，10月22日，大單資金表現(xiàn)為凈買入60.36億元，小單資金表現(xiàn)為買入3.85億元，市場主力資金仍對后市充滿信心，料強勢格局將繼續(xù)維持。

　　從技術面看，自股指期貨上市以來，中金所前20位結算會員對股指期貨主力合約持倉多空對比經(jīng)過空頭占優(yōu)轉變?yōu)槎囝^占優(yōu)后，近期空單占比又回升至50%以上，空方力量稍許增強，因而短期存在調整需要。

　　北京中期還指出，從目前股指期貨和現(xiàn)貨市場交易額來看，雖然股指期貨名義成交額已經(jīng)超過了滬深300現(xiàn)指的交易額，但從實際資金鎖定量來看，尤其考慮到日內T+0交易的影響，其交易參與的資金量遠低于現(xiàn)指市場，因此滬深300現(xiàn)指對期指的影響力更大。記者 張歡