色综合天天综合网国产成人网,欧美精品亚洲精品日韩专区一乛国产 ,不小心弄里面了怕怀孕怎么办
本頁(yè)位置: 首頁(yè)財(cái)經(jīng)中心證券頻道

基金看市:通脹是最大風(fēng)險(xiǎn) 看好資源、煤炭

2010年11月01日 12:01 來(lái)源:理財(cái)周報(bào) 參與互動(dòng)(0)  【字體:↑大 ↓小

  這波行情和三年前牛市不能簡(jiǎn)單類比,通脹風(fēng)險(xiǎn)成未來(lái)?yè)?dān)憂

  熊市反彈還是牛市開(kāi)始?未來(lái)市場(chǎng)是繼續(xù)走好還是出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)?各路人士紛紛做出猜測(cè)。

  而在市場(chǎng)沖上3000點(diǎn)又連續(xù)幾日小幅下行至3000點(diǎn)以下后,行情震蕩之時(shí),下一步,是上是下?

  在理財(cái)周報(bào)記者的采訪中,基金行業(yè)人士透露了他們的判斷。

  現(xiàn)在肯定不是熊市反彈,市場(chǎng)會(huì)震蕩上行

  對(duì)于目前市場(chǎng)性質(zhì)的判斷,大成基金研究員薛華認(rèn)為,“現(xiàn)在的行情肯定不是熊市反彈。”華商基金經(jīng)理孫建波也認(rèn)為經(jīng)濟(jì)短周期的底部已經(jīng)到來(lái)。明年一季度同比增長(zhǎng)率將是最低,現(xiàn)在市場(chǎng)已在底部區(qū)域。雖然不能明確知道是在偏左的位置,還是偏右的位置。但已經(jīng)觸底,未來(lái)將會(huì)逐步回升。

  和市場(chǎng)上普遍認(rèn)為這波行情是流動(dòng)性因素在推動(dòng)的觀點(diǎn)不同,薛華認(rèn)為市場(chǎng)上不是單純的流動(dòng)性在推動(dòng),基本面的好轉(zhuǎn)是推動(dòng)行情的重要原因。是基本面的預(yù)期和現(xiàn)實(shí)在推動(dòng)行情好轉(zhuǎn)。

  行情不同于2007年

  孫建波認(rèn)為這波行情和2006年到2007年的牛市不能簡(jiǎn)單類比。整個(gè)大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景不同。三年前的牛市是在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)的階段,而現(xiàn)在這波行情則是處于中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期。

  在中共十七屆五中全會(huì)公報(bào)中,“以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心”的字眼沒(méi)有出現(xiàn)。像十六屆五中全會(huì)提出“實(shí)現(xiàn)2010年人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比2000年翻一番”,這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)在此次公報(bào)中也找不到了。而多了這樣的表述:“堅(jiān)持發(fā)展是硬道理的本質(zhì)要求,就是堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展,更加注重以人為本,更加注重全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展,更加注重統(tǒng)籌兼顧,更加注重保障和改善民生,促進(jìn)社會(huì)公平正義”。這些變化已經(jīng)表明國(guó)家正在把經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型列為首要任務(wù)。而在轉(zhuǎn)型期,整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)應(yīng)該是先減速,再轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟(jì)不可能又高速增長(zhǎng)又轉(zhuǎn)型。所以現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度可能會(huì)慢下來(lái)。

  回顧2007年的大牛市,孫建波這樣分析:2002年底中國(guó)加入WTO,充分享受到全球化的好處,實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到飛速增長(zhǎng)。但是那個(gè)時(shí)期的股票市場(chǎng)并沒(méi)有同步跟進(jìn)。反而從2001年年中開(kāi)始下跌,一直跌到2005年7月份998點(diǎn)的最低點(diǎn)。接下來(lái)的2006年、2007年、2008年是把股市前幾年壓抑已久的“氣勢(shì)”充分宣泄出來(lái),所以引發(fā)那一波牛市。前幾年的牛市和現(xiàn)在的行情沒(méi)有可比性,投資者不要盲目將它們相提并論。

  通貨膨脹將是未來(lái)市場(chǎng)最大風(fēng)險(xiǎn),長(zhǎng)期看好資源類股票

  孫建波認(rèn)為未來(lái)的市場(chǎng)最大的風(fēng)險(xiǎn)將是通貨膨脹。比較高的通脹對(duì)多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)是成本的壓力。未來(lái)中國(guó)將進(jìn)入加息周期,長(zhǎng)期看非等對(duì)性加息的概率可能性會(huì)大一些。

  “投資者不要過(guò)于在意短期的投資表現(xiàn),視野要放得長(zhǎng)一點(diǎn)。股市長(zhǎng)期反映的將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的變化,流動(dòng)性在中國(guó)股市中扮演重要角色,政策只扮演沖擊角色,不會(huì)影響長(zhǎng)期價(jià)值。”孫建波如是說(shuō)。

  對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的搶眼表現(xiàn),孫建波認(rèn)為投資者往往對(duì)新出現(xiàn)的事物熱情很高,需要時(shí)間去消化。當(dāng)問(wèn)及在主板和創(chuàng)業(yè)板的投資思路是否有不同時(shí),他表示,大的框架一樣。買(mǎi)創(chuàng)業(yè)板和主板的出發(fā)點(diǎn)一樣,都要買(mǎi)得“值”。創(chuàng)業(yè)板有它自身的特點(diǎn),企業(yè)小,流通性小,抗經(jīng)濟(jì)波動(dòng)能力比較差。所以要看得很透。要知道為什么買(mǎi),跌了敢不敢買(mǎi)。

  目前創(chuàng)業(yè)板主要是概念炒作,長(zhǎng)期要從上升空間、商業(yè)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、管理團(tuán)隊(duì)四個(gè)方面去考察公司的品質(zhì)。在面臨解禁壓力的時(shí)候,三季報(bào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)成為十分重要的成績(jī)單。個(gè)股將不可避免地出現(xiàn)分化。

  對(duì)于國(guó)慶后,市場(chǎng)上周期性股票大漲,非周期性股票下跌的態(tài)勢(shì),孫建波認(rèn)為,這只是短期表現(xiàn)。長(zhǎng)期的趨勢(shì)將是周期股下移,非周期股上升。前段時(shí)間,非周期股估值上升,周期股下降。但是表現(xiàn)得過(guò)于強(qiáng)烈,周期股估值過(guò)低。這種過(guò)度的估值偏離導(dǎo)致國(guó)慶后周期股的上漲,但反彈到現(xiàn)在,周期股的反彈又過(guò)于猛烈。長(zhǎng)期看來(lái),非周期股將受益于經(jīng)濟(jì)本身的發(fā)展和機(jī)構(gòu)的變遷,它的前途要比周期股好。

  雖然對(duì)于與兩年前的市場(chǎng)行情是否有可比性,大家各執(zhí)一詞,但是可以取得統(tǒng)一意見(jiàn)的是大家都看好資源類股票。大成基金研究員薛華認(rèn)為,這波的行情和2008年到2009年初那波是可以類似比較的。2008年11月到2009年2月,漲處最多的是資源類股票,2009年2月到2009年7月,在經(jīng)歷調(diào)整后,資源類股票仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁。簡(jiǎn)單類比,可以判斷現(xiàn)在還沒(méi)有漲完,未來(lái)資源類股票將有比較好的機(jī)會(huì)。孫建波認(rèn)為,煤炭比有色的生命力將會(huì)更長(zhǎng)一些。(王語(yǔ)一/文)

參與互動(dòng)(0)
【編輯:李瑾】
 
直隸巴人的原貼:
我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
${視頻圖片2010}
本網(wǎng)站所刊載信息,不代表中新社和中新網(wǎng)觀點(diǎn)。 刊用本網(wǎng)站稿件,務(wù)經(jīng)書(shū)面授權(quán)。
未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及建立鏡像,違者將依法追究法律責(zé)任。

Copyright ©1999-2024 chinanews.com. All Rights Reserved