從十二五規(guī)劃看節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)投資

　　見證·新能源變革

　　縱觀最近四屆的五中全會公報提出的五年經(jīng)濟社會發(fā)展目標，十七屆五中全會首次不再提出GDP的量化要求，而經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面，從十五的“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得明顯成效”，到十一五的“優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益、降低消耗”，再到十二五的“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展”，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求日漸加重。

　　針對結(jié)構(gòu)調(diào)整，黨中央在十二五規(guī)劃中提出了幾方面思路和策略，借此或可窺悉今后幾年節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的投資思路。

　　加快服務(wù)業(yè)發(fā)展，是解決三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)的必然要求。像其他第三產(chǎn)業(yè)一樣，節(jié)能環(huán)保、新能源領(lǐng)域的服務(wù)業(yè)當前并未得到充分發(fā)展。而專業(yè)的服務(wù)有合同能源管理、節(jié)能環(huán)保咨詢、余熱余壓設(shè)計、新能源發(fā)電勘察等，將使各方的經(jīng)濟效益、社會效益取得多贏局面。雖然目前信用體系等問題制約了節(jié)能服務(wù)業(yè)的發(fā)展，但是國家的財政、金融手段必將使得節(jié)能服務(wù)業(yè)駛?cè)胝�軌�?table align="left" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0">

　　培育核心競爭力，鼓勵企業(yè)兼并重組，做大做強企業(yè)是解決供需結(jié)構(gòu)矛盾的直接方式。中國制造業(yè)容易出現(xiàn)產(chǎn)能過�，F(xiàn)象，節(jié)能環(huán)保和新能源領(lǐng)域也難免落入俗套。最近幾年，多晶硅、太陽能電池組件、風(fēng)電整機組裝等行業(yè)在需求強勁、財政補貼的推動下迅猛發(fā)展，但更多是跟風(fēng)的無效產(chǎn)能和劣質(zhì)產(chǎn)能。需求的減緩必將甄別出良莠，新的行業(yè)準入標準出臺也讓龍頭企業(yè)看到整合的希望。產(chǎn)能過剩、增速減緩，并不必然成為我們拋棄某些行業(yè)的理由，反而是檢驗?zāi)承┚哂虚L期投資價值的企業(yè)的試金石。擁有核心競爭力和產(chǎn)業(yè)并購的資本平臺，或可成為我們的選擇準繩。

　　大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保行業(yè)，使之成為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟方式的重要著力點。企業(yè)作為經(jīng)濟的主體，經(jīng)濟上的盈利性始終是其首要目標。而能迅速轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)濟效益的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟，在內(nèi)生需求的刺激下將爆發(fā)出巨大的需求。很多節(jié)電、節(jié)油、節(jié)水以及大幅減少排污收費，以至于快速收回設(shè)備投資的節(jié)能產(chǎn)品，是耗能企業(yè)所真正關(guān)心的。例如變頻器、燃煤機組節(jié)油點火、三廢治理等，在能源、環(huán)境成本日益高企的趨勢下必將越來越具有吸引力。

　　十二五規(guī)劃的一大突破是從“國強”到“民富”的轉(zhuǎn)變，提高居民收入、擴大消費將貫穿整個宏觀調(diào)控思路。目前的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的市場目光更多集中在高耗能工業(yè)領(lǐng)域，大消費時代的來臨同樣使民用節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域面臨機遇，如新能源汽車、節(jié)能型家電等。民用消費市場的啟動，是經(jīng)濟發(fā)展方式從投資拉動到消費推動轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，將來的爆發(fā)性增長值得期待。

　　在高耗能、粗放型、勞動密集型經(jīng)濟向環(huán)境友好型、集約型、技術(shù)資本密集型經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)型轉(zhuǎn)變的背景下，節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的地位比較日益提高。相信那些能盡快體現(xiàn)出經(jīng)濟效益的節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)的投資價值，是每位對中國經(jīng)濟發(fā)展敏感的投資者都不會忽視的。(CIS)

　　□長江證券研究部