景順長(zhǎng)城基金：藍(lán)籌股估值回歸行情仍未了

　　盡管10月份股市經(jīng)歷了快速上漲，但對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，估值回歸的行情尚未完結(jié)。銀行、保險(xiǎn)這類股票目前的動(dòng)態(tài)PE估值仍在10倍左右，A、H股差價(jià)仍然較大。

　　長(zhǎng)期看好醫(yī)藥、食品飲料類公司。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的背景下，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力和改革空間仍然很大，一些發(fā)展前景很好、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)秀公司目前估值仍有所低估。

　　相對(duì)而言，小盤(pán)股的估值在10月份經(jīng)歷了部分調(diào)整，但在良好的市場(chǎng)人氣中，隨著投機(jī)炒作的熾熱，一些缺少基本面支持、估值昂貴的小盤(pán)股已存在很大風(fēng)險(xiǎn)。

　　近期A股市場(chǎng)的超額收益明顯，但市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，“只賺指數(shù)不賺錢(qián)”的現(xiàn)象很普遍，近幾個(gè)月能跑贏大盤(pán)的基金也是屈指可數(shù)。盡管如此，景順長(zhǎng)城能源基建股票基金在三季度還是收獲了超過(guò)30%的凈值增長(zhǎng)，在216只標(biāo)準(zhǔn)股票型基金中業(yè)績(jī)排名第四。

　　景順長(zhǎng)城能源基建基金經(jīng)理 余廣