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股市連續(xù)下挫,基金凈值短期內(nèi)損失慘重。上周有報道稱,股票型基金今年以來平均收益率已由正轉(zhuǎn)負(fù),同時今年以來保持正收益的基金也大幅減少。另一方面,在政策趨緊的大環(huán)境下,近期股市的做多氛圍已遭受嚴(yán)重打擊,基金剛剛增倉的熱點板塊也無一例外地大幅下跌,這都令基金業(yè)績在上周損失慘重。國盛證券天津營業(yè)部的張杰分析認(rèn)為,在股指劇烈波動過程中,避險還是投機(jī)仍是擺在基金經(jīng)理面前的兩難選擇。不過,大盤短期走勢難言樂觀,基民對此應(yīng)有心理準(zhǔn)備。
基金經(jīng)不起暴跌
據(jù)銀河證券統(tǒng)計,截至17日,160只股票型基金今年以來平均虧損0.9%;而在16日這些基金的年平均收益率還是2.42%,一日暴跌令今年基金收益形勢逆轉(zhuǎn)。僅有約20只股票型基金收益率超過10%,收益率最高的達(dá)到33.24%,多數(shù)基金重返負(fù)收益,表現(xiàn)最差的已經(jīng)虧損24.78%。
對此,張杰分析指出,基金凈值急漲急跌至少說明以下幾點:一是基金整體倉位較重,在市場普跌局面下受損明顯;二是大多數(shù)基金在高位沒有適時減倉出貨;三是基金重倉品種中如有色等板塊近期跌幅較大,一定程度上拖累了基金凈值;四是多數(shù)基金對后市過于看好,對短期緊縮政策變化估計不足。
不過,就如同在普漲行情中基金大面積“豐收”一樣,他認(rèn)為在市場全面調(diào)整時期,基金凈值縮水也比較正常。但基金畢竟是專家理財,能否通過合理的投資配置,使資產(chǎn)在市場振蕩時跑贏大市,卻是衡量基金經(jīng)理抗風(fēng)險水平的最佳機(jī)會。
大環(huán)境有新變化
另一方面,連續(xù)多日的股市調(diào)整,并未給股票方向基金帶來市場人士擔(dān)憂的大規(guī)模“贖回潮”。自11月12日以來,上證綜指累計跌幅已達(dá)10%左右,不少基金的凈值損失也接近這一水平。但多家基金公司人士均表示近一周來并未出現(xiàn)大規(guī)模贖回。
張杰表示,就目前市場而言,短期內(nèi)A股市場將以振蕩調(diào)整為主,對持有指數(shù)型基金(尤其是持有50、180或滬深300等大指數(shù)基金)的投資者來說,應(yīng)選擇在后期的反彈高點適度減倉。因為在未來指數(shù)難有較好表現(xiàn)的情況下,以指數(shù)為投資標(biāo)的的基金也難有出色的業(yè)績回報。
央行再次出手上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,這給本周的A股走勢又添了新的變數(shù)。對于大盤短期走勢,張杰表示不排除“利空出盡”的市場反應(yīng),但投資者不要對股指振蕩反彈的高度寄予厚望,畢竟緊縮政策一旦高頻率亮相,對很多上市公司而言并非是利好消息。預(yù)計本周個股表現(xiàn)可能呈現(xiàn)快速輪動、補(bǔ)漲的局面,部分前期強(qiáng)勢股票可能走出自救行情。建議投資者操作上以“快進(jìn)快出”為主,不排除大盤再次探底的可能。(梁曉鐘)
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