國電電力“十二五”聚焦新能源 明日迎公開增發(fā)

　　明日，國電電力公開增發(fā)A股即將迎來網(wǎng)上、網(wǎng)下申購，其新能源、可再生能源概念受到市場關(guān)注。就在上周，國電電力剛剛發(fā)布了規(guī)劃明確表示，根據(jù)國家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，按照公司經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長和企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展的要求，初步制定了公司“十二五”發(fā)展規(guī)劃。

　　這則公告的披露標(biāo)志著已經(jīng)取得巨大發(fā)展成果的國電電力，將以“十二五”為全新的起點，大力發(fā)展新型能源，將公司打造成為一流的綜合性電力上市公司。

　　公司“十二五”聚焦新能源

　　面對“十二五”期間艱巨繁重的改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，國電電力根據(jù)國家能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，按照公司經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)增長和企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展的要求，制訂了“十二五”期間的發(fā)展規(guī)劃。

　　公司的總體目標(biāo)是，通過“十二五”期間的努力，公司轉(zhuǎn)型取得顯著成效，綜合實力明顯增強，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更加合理，抵御風(fēng)險能力進(jìn)一步提升，節(jié)能環(huán)保成果顯著，力爭實現(xiàn)建設(shè)一流綜合性電力上市公司。

　　在發(fā)展方面，國電電力將繼續(xù)優(yōu)化發(fā)展火電，重點推進(jìn)熱電聯(lián)產(chǎn)和大基地、大容量、高參數(shù)機組和煤電一體化基地的建設(shè)，大力發(fā)展風(fēng)電、水電等可再生能源產(chǎn)業(yè)，積極發(fā)展核電，穩(wěn)健發(fā)展煤化工，擇優(yōu)發(fā)展太陽能產(chǎn)業(yè)。到2015年，不考慮中國國電集團(tuán)公司對本公司的有關(guān)注資計劃，公司控股裝機規(guī)模將超過6000萬千瓦，其中，火電占裝機容量的59%；風(fēng)電占裝機容量的22.38%；水電占裝機容量的15.98%；太陽能電站占總裝機容量的2.4%。核電實現(xiàn)400萬千瓦容量的參股。屆時，新能源和可再生能源比例將占總控股裝機容量的41%。

　　在管理方面，國電電力將進(jìn)一步加強公司治理，規(guī)范運作，嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，保證完善的法人治理結(jié)構(gòu)，保證股東大會、董事會、監(jiān)事會與管理層之間的權(quán)責(zé)分明、有效制衡、科學(xué)決策和協(xié)調(diào)運作。積極適應(yīng)證券市場的發(fā)展和投資者需要，高度重視股東、董事、經(jīng)理層與利益相關(guān)者之間的關(guān)系，始終重視對股東的回報，加強投資者關(guān)系管理，并時刻與投資者保持暢通和高效溝通。

　　此外，為更好地實現(xiàn)“為股東帶來豐厚回報”的經(jīng)營宗旨，董事會建議公司2010～2012年的現(xiàn)金分紅政策為，每年現(xiàn)金分紅不低于當(dāng)年實現(xiàn)的可分配利潤的50%。

　　發(fā)力煤炭成亮點

　　就在國電電力 “十二五”期間大力發(fā)展新能源和可再生能源規(guī)劃披露的同時，關(guān)于公司制定非電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)也受到了各方的關(guān)注，其中源于煤炭業(yè)務(wù)的內(nèi)容更是成為關(guān)注的焦點。

　　根據(jù)國電電力的規(guī)劃，“十二五”期間非電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標(biāo)是：占有煤炭資源將超過50億噸，形成可控煤炭產(chǎn)能6600萬噸/年，公司自供煤比例達(dá)到所需煤炭的40%，煤炭規(guī)劃布局基本實現(xiàn)。實現(xiàn)鐵路參股里程2500公里；實現(xiàn)控股城市供熱熱網(wǎng)4個；實現(xiàn)海水淡化產(chǎn)能65萬噸/年；實現(xiàn)多晶硅產(chǎn)能3000噸/年、硅片產(chǎn)能1350MW/年；通過合作實現(xiàn)海外項目有所突破。

　　而就在上述規(guī)劃披露的同日，公司擬與內(nèi)蒙古國電能源投資有限公司開展合作，共同投資建設(shè)資源總儲量達(dá)16.5億噸的錫林浩特勝利西二露天礦等三個煤礦，以及三個煤炭儲運站。同時將在風(fēng)電、太陽能、煤制天然氣等產(chǎn)業(yè)開發(fā)領(lǐng)域開展更進(jìn)一步的合作。

　　中信證券表示，在市場化定價機制尚未形成之前，煤價上漲帶來的成本上升無法傳導(dǎo)。在這種背景下，國電電力與內(nèi)蒙古國電能源投資有限公司合作投資三個煤礦項目，將帶來新增煤炭產(chǎn)能1200萬噸/年，屆時其議價能力將大幅提高。從公司“十二五”規(guī)劃看，未來五年公司在保持裝機持續(xù)20%以上增速的背景下，機組機構(gòu)更加合理，煤電聯(lián)營比例加大也增強項目盈利穩(wěn)定性，并使其在電力市場化改革的大趨勢下占據(jù)戰(zhàn)略優(yōu)勢。

　　增發(fā)奠定發(fā)展基石

　　實際上，國電電力“十二五”規(guī)劃的出爐有著深刻的背景，以及堅實的基礎(chǔ)，其中就包括了本次增發(fā)。為促進(jìn)公司發(fā)展，擴大公司裝機規(guī)模和市場份額，進(jìn)一步增強公司競爭力，提升公司經(jīng)營業(yè)績，維護(hù)全體股東權(quán)益，擬公開發(fā)行不超過30億股A股股票，募集資金97億元。

　　根據(jù)增發(fā)方案，國電電力募集資金中72.07億元用于收購公司控股股東中國國電集團(tuán)所持有的國電浙江北侖第三發(fā)電有限公司50%股權(quán)、國電新疆電力100%股權(quán)、國電江蘇諫壁發(fā)電100%股權(quán)以及國電江蘇電力20%的股權(quán)。募集資金剩余部分，擬用于投資四川大渡河瀑布溝水電站項目、諫壁發(fā)電廠擴建項目、大連開發(fā)區(qū)熱電聯(lián)產(chǎn)等5個國電電力自建電源項目。

　　中信證券指出，鑒于國電電力未來的高速增長，集團(tuán)發(fā)電業(yè)務(wù)整體上市平臺地位明確將有助其實現(xiàn)持續(xù)擴張，以及穩(wěn)定的分紅政策，因此給予公司2011年23倍PE，對應(yīng)3.9元的目標(biāo)價并維持“買入”評級。