朱從玖：風(fēng)投參與有助提升創(chuàng)業(yè)板質(zhì)量

　　中國證監(jiān)會主席助理朱從玖日前在上海表示，專業(yè)的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資和參與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，有助于提升創(chuàng)新企業(yè)的質(zhì)量，增強(qiáng)投資人的信心，對推動創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展至關(guān)重要。下一步希望有更多風(fēng)投參與進(jìn)來，也有必要將這一塊的規(guī)模繼續(xù)做大。

　　朱從玖是在上周末參加由上海國家會計學(xué)院和美國亞利桑那州立大學(xué)聯(lián)合舉辦的“第七屆SNAI-ASU企業(yè)家高層論壇”時做上述表示的。他透露，目前已經(jīng)上市的86家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，有59家都有風(fēng)險投資介入，這在很大程度上也是市場選擇機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果。

　　“風(fēng)投人才濟(jì)濟(jì)，對盈利和風(fēng)險的識別都有獨(dú)到之處，也具備承擔(dān)風(fēng)險的能力。他們帶來的是專業(yè)的人士、專業(yè)的機(jī)制和專門的資本，所以起到的作用也是十分獨(dú)特的。”朱從玖說。他表示，更多風(fēng)險投資的投入和參與，有助于不斷提升創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，也能夠增強(qiáng)其他投資者對創(chuàng)新型企業(yè)未來發(fā)展前景的信心。但當(dāng)前形成風(fēng)險投資資本的機(jī)制仍然不是很順，資本的規(guī)模還不夠大，需要進(jìn)一步做大。

　　朱從玖指出，創(chuàng)業(yè)板的推出經(jīng)過了政府和主要參與者的精心準(zhǔn)備，并且是在國際金融危機(jī)爆發(fā)、中國加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變以及低碳和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)風(fēng)潮席卷全球的大背景下啟動的，遇到了前所未有的歷史機(jī)遇，但也肩負(fù)了前所未有的歷史使命。

　　具體來說，朱從玖認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板在現(xiàn)階段對中國資本市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了三方面的主要作用：首先是體現(xiàn)了重點(diǎn)支持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國家政策導(dǎo)向。他表示，目前的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)有了一些基本的特征：一個是主業(yè)比較突出，基本上一個上市公司主攻一個主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方向，企業(yè)都不“復(fù)雜”；二是增長性比較好；三是研發(fā)的投入比較大的。這些都體現(xiàn)了創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的特征。

　　其次，創(chuàng)業(yè)板市場也促進(jìn)了風(fēng)投業(yè)的發(fā)展，后者反過來也會進(jìn)一步推動創(chuàng)業(yè)板的更健康成長。過去很多年中，風(fēng)險投資行業(yè)在中國的發(fā)展相對比較慢，相應(yīng)的機(jī)制也不是非常順暢。創(chuàng)業(yè)板市場的推出，給風(fēng)險投資帶來很多十分積極的發(fā)展。

　　第三，創(chuàng)業(yè)板的啟動還能有效改善廣大中小企業(yè)的治理經(jīng)濟(jì)和運(yùn)營模式。要促進(jìn)上市公司在未來實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展，這些公司必須要有一套規(guī)范的治理形式和透明的公司制度。在這些方面，創(chuàng)業(yè)板市場的健全法律法規(guī)，以及資本市場近20年來積累起來的監(jiān)管和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，都給創(chuàng)業(yè)板企業(yè)帶來了巨大財富。加入創(chuàng)業(yè)板，對這些企業(yè)在營運(yùn)模式的完善和企業(yè)家激勵機(jī)制等方面都會帶來飛躍。

　　從上市的結(jié)構(gòu)看，朱從玖表示，各類開發(fā)區(qū)和高科技園區(qū)的企業(yè)已成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的重點(diǎn)，充分展現(xiàn)了幾十年來我國推動創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的成果，反過來，這也證明了創(chuàng)業(yè)板的上市資源是十分充沛的。

　　展望未來，朱從玖指出，創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展仍面臨五大挑戰(zhàn)：第一、在轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的背景下，完成從創(chuàng)新企業(yè)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變到支柱企業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的跨度很大，這對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)提出了巨大的挑戰(zhàn)；第二、如何從地域色彩強(qiáng)烈的國內(nèi)創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變至成規(guī)模地建立起自己的國際競爭力，對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)是一大考驗(yàn)；第三、需要理順風(fēng)險投資資本的形成機(jī)制和擴(kuò)大風(fēng)險投資的規(guī)模；第四、要堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)板的投資者適當(dāng)性管理，使投資者都具備充分的風(fēng)險意識；第五、創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展對教育和人才培養(yǎng)制度也提出了挑戰(zhàn)。從創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展來看，不管是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)還是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，人才都是第一資源，而人才跟教育有非常大的關(guān)聯(lián)，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展既能對現(xiàn)有的人才和教育提供很好的激勵，同時也對教育和人才培養(yǎng)制度提出了很大的挑戰(zhàn)。記者 朱周良