在2008年市場大幅回調(diào)的背景下，滬深300指數(shù)上半年下跌47.7%，同期可轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌34.21%。轉(zhuǎn)債指數(shù)走勢明顯強(qiáng)于滬指，表現(xiàn)出較好的抗跌性。國內(nèi)唯一一只可轉(zhuǎn)債基金——興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金經(jīng)理?xiàng)钤普J(rèn)為，目前轉(zhuǎn)債市場股性風(fēng)險已隨股市的回調(diào)得到顯著釋放，債性的低風(fēng)險特性開始顯現(xiàn)。

　　當(dāng)2008年股市進(jìn)入深度調(diào)整后，轉(zhuǎn)債二級市場價格也大幅下挫，6月市場平均轉(zhuǎn)股溢價率由5月的31.34%大幅上升至76%，轉(zhuǎn)債股性有所減弱、債性有所增強(qiáng)。所有轉(zhuǎn)債的價格都已回落至120元以內(nèi)，超過一半的轉(zhuǎn)債純債收益率已超過1%的水平，最低的南山轉(zhuǎn)債價格已跌至面值附近，可轉(zhuǎn)債市場的風(fēng)險已得到很大程度的釋放。在可轉(zhuǎn)債市場走勢逐漸明朗化時，楊云管理的興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金近期已恢復(fù)申購。(彭曉卉)