金價(jià)創(chuàng)三個(gè)月來最大跌幅 黃金投資應(yīng)更趨理性

　　金價(jià)回落不期而至。正當(dāng)全球投資機(jī)構(gòu)看好黃金將沖擊“千四”大關(guān)，黃金卻在本周內(nèi)中國宣布加息和美元小幅反彈的消息面中應(yīng)聲滑落，踟躕不前。從高歌猛進(jìn)突然轉(zhuǎn)為震蕩盤整的黃金市場(chǎng)，是否面臨“拐點(diǎn)”，方興未艾的黃金投資市場(chǎng)是否風(fēng)險(xiǎn)激增？

　　黃金創(chuàng)出三個(gè)月來最大跌幅

　　連漲之后，黃金終于出現(xiàn)“短調(diào)”，雖然近期連續(xù)攀升的金價(jià)因獲利回吐、美元反彈等因素出現(xiàn)回調(diào)本在意料之中，但近期金價(jià)出現(xiàn)快速回落仍顯得突如其來。

　　由于二十國集團(tuán)財(cái)長會(huì)議召開，令市場(chǎng)觀望氛圍加重，國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格本周五在紐約市場(chǎng)以每盎司1328.11美元報(bào)收，比上周五收盤每盎司1368.00美元下跌39.89美元，跌幅為2.92%。值得關(guān)注的是，黃金盤中一度跌至每盎司1314.60美元，為7月份以來的最大單周跌幅。

　　近期黃金結(jié)束連漲勢(shì)頭，突然快速下跌，市場(chǎng)人士認(rèn)為主要與兩大因素有關(guān)：一是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在上周五的講話是迄今為止美聯(lián)儲(chǔ)可能最早在11月會(huì)議上再度放寬貨幣政策的最明確暗示，但他沒有提供部分金市投資者渴望知道的細(xì)節(jié)，這令市場(chǎng)質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)將采取的經(jīng)濟(jì)刺激政策的規(guī)模。因美元延續(xù)伯南克講話后的反彈走勢(shì)，獲利回吐涌現(xiàn)金市，導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金價(jià)跳水。

　　二是中國近期宣布升息，釋放了抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的信號(hào)，而金價(jià)在近期快速上漲后受消息影響開始下跌。

　　中國黃金投資分析師資格評(píng)審委員會(huì)委員周洪濤分析，黃金此輪漲勢(shì)與美元貶值息息相關(guān)，目前市場(chǎng)真正關(guān)注點(diǎn)在于新一輪量化寬松政策起步階段的規(guī)模有多大，這決定了未來金價(jià)的走勢(shì)。

　　中國加息不會(huì)成為影響金價(jià)主導(dǎo)因素

　　近期中國央行多少有點(diǎn)出人意料的加息舉動(dòng)正好與美元的走強(qiáng)和黃金的回落同時(shí)，不少市場(chǎng)人士便以為金價(jià)的回落是人民幣砝碼所致。

　　然而，對(duì)于一直在關(guān)注黃金市場(chǎng)的分析師和投資者而言，目前美元的反彈和金價(jià)的回落與央行加息不同，乃是意料中事。而且眾所周知，黃金依然是國際化程度最高的市場(chǎng)，中國雖然是全球最重要的黃金生產(chǎn)國和消費(fèi)國之一，但市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，目前中國因素還不足以主導(dǎo)世界黃金市場(chǎng)，所以決定金價(jià)的主要還是美元。

　　黃金專家、興業(yè)銀行分析師蔣舒認(rèn)為，黃金在幾乎是不間斷上揚(yáng)一個(gè)月后，市場(chǎng)早就有出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)的預(yù)期，而美國財(cái)長蓋特納近期有關(guān)不能放任美元任意貶值的言論更是成為刺激美元反轉(zhuǎn)和黃金回調(diào)的絕好由頭。因此，金價(jià)回落并企穩(wěn)，與中國的加息關(guān)系不大，在黃金后市的技術(shù)分析上，“還是要把加息歸宏觀，把美元?dú)w黃金”。

　　而且從市場(chǎng)面的分析來看，此次國際黃金價(jià)格回調(diào)也在意料之中。由于前期現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲過猛，黃金市場(chǎng)目前正處于調(diào)整階段。現(xiàn)貨黃金價(jià)格年內(nèi)已上漲26.56%，而且自9月份以來，連創(chuàng)16次新高。美元近期走強(qiáng)是導(dǎo)致現(xiàn)貨黃金價(jià)格回落的主要原因。

　　周洪濤也認(rèn)為，投資者在二十國集團(tuán)財(cái)長會(huì)議前保持謹(jǐn)慎從而推高美元，各國官員將在會(huì)上尋求解決全球貨幣不平衡性的途徑，促使現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌�！包S金的主要壓力來自于美元，其次是獲利回吐盤。最近熱錢流入過快，出現(xiàn)獲利回吐不足為奇�！�

　　黃金仍有機(jī)會(huì)　投資更需理性

　　在獲利回吐壓力和市場(chǎng)觀望情緒濃重的雙重影響下，國際金價(jià)在月末美國三季度GDP數(shù)據(jù)發(fā)布之前，可能將保持整體盤整態(tài)勢(shì)。

　　但不能就此判斷黃金遭遇“拐點(diǎn)”，支撐金價(jià)走強(qiáng)的基本面仍未改變，如美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)二次量化寬松策略可能帶來的新一輪美元“印鈔”效應(yīng)仍可能導(dǎo)致黃金大漲；全球一些主要經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力增大，黃金作為保值避險(xiǎn)品將在一個(gè)階段內(nèi)持續(xù)受到追捧；加上遠(yuǎn)東地區(qū)的實(shí)物黃金需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)印度的季節(jié)性需求將保持強(qiáng)勁，金價(jià)繼續(xù)上漲的動(dòng)能依舊存在。

　　但總體來說，在目前震蕩不定的金市中，參與黃金投資須更加謹(jǐn)慎，尤其要選擇適當(dāng)?shù)姆绞�，進(jìn)行理性投資。廣義來說，國內(nèi)個(gè)人投資者可參與的黃金投資方式有六種：實(shí)物投資金條、紙黃金、黃金期貨、黃金現(xiàn)貨延期等四種較為直接的黃金投資渠道以及黃金掛鉤理財(cái)產(chǎn)品和黃金類股票等兩種黃金相關(guān)投資渠道。

　　但六種“炒金”方式特點(diǎn)和適宜人群各不相同，如紙黃金風(fēng)險(xiǎn)低、門檻低，但不能進(jìn)行黃金交割；實(shí)物金條很“實(shí)在”，但交易變現(xiàn)成本較高，而且須考慮儲(chǔ)藏、運(yùn)輸成本；黃金期貨、現(xiàn)貨黃金延期都是保證金交易，可雙向交易，金價(jià)漲跌都能賺錢，但由于是杠桿交易，風(fēng)險(xiǎn)非常大，對(duì)投資技術(shù)要求很高；黃金理財(cái)產(chǎn)品不少有類似期權(quán)的設(shè)置，根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)設(shè)定一個(gè)漲跌區(qū)間，有的還鎖定了收益，所以購買之前一定要弄清，否則可能出現(xiàn)金價(jià)大漲卻沒賺到錢的問題；黃金類股票投資收益往往具有對(duì)金價(jià)漲幅放大的效應(yīng)，但同時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)大幅波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)也不小。

　　投資方式特點(diǎn)各不相同，初入金市的投資者切不可盲目追高，胡子眉毛一把抓。一位資深業(yè)內(nèi)專家建議，首先，剛開始參與黃金市場(chǎng)的投資者應(yīng)盡量選擇較熟悉的方式，如黃金類股票、實(shí)物黃金等；其次，要控制好風(fēng)險(xiǎn)，包括投資比例，投資倉位等，高金價(jià)時(shí)不適宜押重金去“賭”黃金升值；第三，初入金市的投資者不妨減少交易，選擇持有，黃金定位是一種保值避險(xiǎn)工具，而不是理想的套利工具，一般投資者頻繁交易，很可能出現(xiàn)金價(jià)漲了反而沒有獲利。(記者　陸文軍)