“小QFII”或年底成行 香港人民幣基金有望出籠

　　香港人民幣業(yè)務(wù)很快將有新突破，“小QFII”有望年底成行。財(cái)庫(kù)局局長(zhǎng)陳家強(qiáng)昨表示，香港今年底可望推出可投資于A股，并以人民幣計(jì)價(jià)的基金，而財(cái)政部最快年內(nèi)將再來(lái)港發(fā)行人民幣國(guó)債。業(yè)內(nèi)指出，陳家強(qiáng)的言論暗示“小QFII”年底出臺(tái)，業(yè)界日后在港售出人民幣金融產(chǎn)品后，可藉“小QFII”將收集到的人民幣回流內(nèi)地投資，減低匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高產(chǎn)品的回報(bào)，有助香港人民幣金融產(chǎn)品的發(fā)展，并促進(jìn)香港成為人民幣離岸結(jié)算中心。

　　據(jù)香港文匯報(bào)報(bào)道，陳家強(qiáng)昨接受路透社訪(fǎng)問(wèn)時(shí)指出，政府一直期望看到香港的人民幣存款，可透過(guò)一些投資工具回內(nèi)地投資，內(nèi)地在這方面已做了相當(dāng)完善的研究，估計(jì)不久就會(huì)進(jìn)行一些早期的試點(diǎn)工作。他預(yù)期，今年底香港可望推出與證券掛勾的人民幣產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可能以人民幣計(jì)價(jià)基金的形式推出，并投資于中國(guó)的股票。

　　有基金業(yè)人士指，以往推出人民幣計(jì)價(jià)的基金，最大困難是很多基金公司都沒(méi)有QFII額度，令發(fā)行人民幣基金的公司，要先將客戶(hù)的人民幣換成外匯或港元，才能用作投資；同時(shí)，若沒(méi)有QFII額度，也不能直接回內(nèi)地投資，在人民幣升值及波幅擴(kuò)寬的預(yù)期下，這些人民幣產(chǎn)品面對(duì)較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。陳家強(qiáng)昨日的言論，顯示眾多的基金公司可望推出人民幣計(jì)價(jià)基金，并回內(nèi)地投資A股，這等如讓基金公司都能獲分配一定的QFII額度，俗稱(chēng)“小QFII”。

　　東駿基金董事總經(jīng)理龐寶林表示，以往香港基金公司要申請(qǐng)QFII額度相當(dāng)困難，首先規(guī)模要達(dá)50億美元，也要經(jīng)過(guò)重重關(guān)卡。他認(rèn)為，其實(shí)內(nèi)地的基金公司，發(fā)行更多的A股基金，讓香港的人民幣直接投資，這樣投資A股似乎更簡(jiǎn)單直接。

　　至于人民幣股票的發(fā)展，證券商協(xié)會(huì)主席蔡思聰表示，陳家強(qiáng)的言論也顯示此方面可望有所突破。蔡思聰預(yù)料，未來(lái)將會(huì)有大型國(guó)企在港發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的股票，這將一定程度吸引境外投資者買(mǎi)賣(mài)，而內(nèi)地資金亦可能基于A、H股的差價(jià)，到香港買(mǎi)賣(mài)人民幣計(jì)價(jià)股票。他指，內(nèi)地公司的帳目一直以人民幣編算，故發(fā)行人民幣股票較外國(guó)公司容易，派息亦可以人民幣支付，最大問(wèn)題是香港有否足夠的人民幣資金，這將要放寬市民每日只能兌換2萬(wàn)元人民幣的限制。

　　自從人行與金管局簽署修訂《清算協(xié)定》，刪除個(gè)人和企業(yè)于不同帳戶(hù)間的人民幣轉(zhuǎn)帳限制，市場(chǎng)理論上已可推出任何與人民幣有關(guān)的投資產(chǎn)品，當(dāng)前的障礙則在于香港有否這么多人民幣資金，以及境外的人民幣資金怎樣回流內(nèi)地投資市場(chǎng)。