創(chuàng)業(yè)板高管離職 財(cái)富背后現(xiàn)保障缺失

　　隨著首批創(chuàng)業(yè)板公司限售股的解禁，持股高管離職套現(xiàn)現(xiàn)象備受市場關(guān)注。針對這一現(xiàn)象，市場不免擔(dān)憂：創(chuàng)業(yè)板公司盈利模式尚處初級階段，經(jīng)營穩(wěn)定性相對較差，對高管及核心技術(shù)人員依賴性較強(qiáng)，這些高管的離職可能會(huì)加大個(gè)股的波動(dòng)、動(dòng)搖投資者的持股信心，影響公司的穩(wěn)定發(fā)展。

　　與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)專家不禁提出疑問，隨著這些高管的離職，那么，他們在履職期間可能由于經(jīng)營管理失誤、信息披露違規(guī)、戰(zhàn)略激進(jìn)導(dǎo)致的公司潛在風(fēng)險(xiǎn)以及訴訟所產(chǎn)生的巨大費(fèi)用，該由誰來承擔(dān)呢？

　　常與上市公司有業(yè)務(wù)往來的蘇黎世保險(xiǎn)北京分公司金融險(xiǎn)部負(fù)責(zé)人曾萬里認(rèn)為，從法律角度來看，高管人員在履行職務(wù)期間所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)槠潆x職而減免，如果引起法律訴訟，還是會(huì)被依法追究責(zé)任的。因此，對中小創(chuàng)業(yè)板企業(yè)及其高管而言，必須有一種保障手段降低上市公司高管人員的履職風(fēng)險(xiǎn)，包括保障高管在離職后對其在職期間應(yīng)管理的失誤等引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)和訴訟的規(guī)避和保障。

　　而曾萬里口中所謂的保障手段，正是在國際資本市場上較為普遍的“董事、監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任保險(xiǎn)”（以下簡稱“董事責(zé)任險(xiǎn)”）。投保這個(gè)創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品后，就可以通過市場化手段轉(zhuǎn)嫁上市公司董監(jiān)事、獨(dú)立董事及高管人員在履行職務(wù)時(shí)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)其合法權(quán)益，使之能更有效地、獨(dú)立地履行管理或監(jiān)督職責(zé)，由此進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)。

　　按照業(yè)內(nèi)人士的說法，2006年1月1日開始施行的《公司法》和此前頒布的《證券法》完善了上市公司高管人員的民事賠償責(zé)任，加大了其職務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，只要發(fā)生中小規(guī)模的索賠案件，上市公司高管人員并不完全具備賠償能力，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)相形之下更顯得“弱不禁風(fēng)”。

　　董事責(zé)任險(xiǎn)在很大程度上就扮演了這一角色，這一險(xiǎn)種是通過保險(xiǎn)機(jī)制，加強(qiáng)了對證券市場及上市公司管理層的監(jiān)督。與此同時(shí)，中小投資者也多了一份在索賠時(shí)的最后經(jīng)濟(jì)保障。農(nóng)行在上市前就曾在公告中透露，擬以數(shù)十萬美元的保費(fèi)價(jià)格投保董事責(zé)任險(xiǎn)。

　　據(jù)記者了解，目前，國內(nèi)已有蘇黎世保險(xiǎn)在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司售有董事責(zé)任險(xiǎn)，保障對象除了公司的過去、現(xiàn)在及將來的董事、監(jiān)事、高管外，還可擴(kuò)展到子公司管理層，保險(xiǎn)的范圍包括董、監(jiān)事及高管管理過失、勞動(dòng)用工過失，非故意損害名譽(yù)行為以及針對上市公司本身的證券類民事訴訟。

　　然而，據(jù)有關(guān)人士透露稱，目前中國創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的董事責(zé)任險(xiǎn)購買率低于5%，而美國納斯達(dá)克上市的企業(yè)購買該保險(xiǎn)的比例高達(dá)99%左右，中國在納斯達(dá)克上市的企業(yè)購買董事責(zé)任險(xiǎn)的也超過95%。

　　“對于創(chuàng)業(yè)板高管離職，如果企業(yè)沒有董事責(zé)任險(xiǎn)的保護(hù)，上市企業(yè)或?qū)⒚媾R一定風(fēng)險(xiǎn)�！睒I(yè)內(nèi)人士解釋說，這是因?yàn)椋�如果某些董監(jiān)事、獨(dú)立董事及高管人員由于在職期間侵犯上市公司權(quán)益或證券市場中小投資者的合法權(quán)益而遭受索賠，而該高管又處于離職狀態(tài)、或與企業(yè)終止了聘用合同時(shí)，企業(yè)在法律訴訟中可能處于不利的境地。因此，上市公司或有關(guān)高管更加需要保險(xiǎn)保障以化解該種法律與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低上市公司高管人員的履職風(fēng)險(xiǎn)，保障上市公司和股東的權(quán)益。

　　⊙記者 黃蕾