美再開印鈔機 應(yīng)對"定量寬松"沖擊成全球"必修課"(2)

　　有分析師指出，美聯(lián)儲此舉意味著市場資金供應(yīng)增加，導(dǎo)致美元走弱，這將對所有的商品有利，任何基本面良好的商品將受此推動上揚，尤其是糖、咖啡和棉花等供應(yīng)面趨緊的品種。長期來看，美聯(lián)儲新一輪的寬松貨幣政策對黃金市場也將帶來支撐。而美聯(lián)儲的債券購買計劃推出后，原油期貨在2008年后首次突破每桶90美元的可能性也隨之增加。

　　不過，也有分析師認(rèn)為，第二輪定量寬松貨幣政策實施后，未來美元再度走強的可能性依舊存在。中信證券債券銷售交易部執(zhí)行總經(jīng)理楊輝指出，制造通脹和貨幣貶值往往是美國緩解經(jīng)濟失衡的重要手段，在通過貨幣貶值實現(xiàn)促出口、防通縮的目標(biāo)后，美元也可能再度走強。

　　影響

　　新興經(jīng)濟體面臨難解新課題

　　美國《華爾街日報》的文章認(rèn)為，美聯(lián)儲新的國債收購計劃，其目的在于壓低長期利率，從而加快美國經(jīng)濟的增長速度。它意味著美聯(lián)儲將新印制的數(shù)千億美元注入到整個世界經(jīng)濟當(dāng)中。

　　“定量寬松是一個新的工具，它通過流動性的轉(zhuǎn)移，會對其他國家產(chǎn)生比較大的沖擊。美國現(xiàn)在采取這么大規(guī)模的定量寬松，未來也存在其他國家跟進的可能性。如何應(yīng)對這個沖擊，對中國和其他新興市場國家來說，都是一個新課題�！鄙蛎鞲咧赋觥�

　　澳新銀行中國研究報告稱，對于經(jīng)濟表現(xiàn)較好的亞洲經(jīng)濟體和大洋洲經(jīng)濟體來說，通脹不斷上升可能帶來較為嚴(yán)峻的問題，這也將迫使這些經(jīng)濟體在未來一兩年內(nèi)不斷收緊貨幣政策。最近幾周，中國、印度、澳大利亞和其他一些國家已經(jīng)宣布提高利率，以壓低通脹。巴西和泰國當(dāng)局分別對流入資本進行征稅，以防出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫。日本當(dāng)局干預(yù)匯市，防范日元兌美元升值過多。

　　“目前看來，全球投機資本仍然青睞亞洲和大洋洲的經(jīng)濟體，資本大規(guī)模流入不僅可能帶來本幣的升值，也將帶來當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)價格的上升，甚至出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫。對于這些經(jīng)濟體的貨幣當(dāng)局來說，合理且有序的貨幣政策收緊，以及有效的金融監(jiān)管，是未來一段時間的必修課�！卑男裸y行中國研究報告指出。

　　以中國為例“美國第二輪定量寬松貨幣政策與當(dāng)前中國進一步向常態(tài)回歸的貨幣政策是矛盾的�！敝袊�現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英表示，該政策或?qū)⒌窒�中國的加息效�?yīng)，導(dǎo)致中國宏觀經(jīng)濟政策的預(yù)期效果無法充分發(fā)揮。

　　有分析人士建議，面臨大規(guī)模資本流入風(fēng)險，中國應(yīng)筑起多道防線，加強資本管制。但沈明高表示，資本管制對中國長期來說，只是一個權(quán)宜之計�！爸袊�明年的政策會逐步偏緊，中國政府需要在經(jīng)濟增長和通貨膨脹中尋求一個平衡點。”他指出，美聯(lián)儲的定量寬松改變了全球市場的預(yù)期，明年上半年中國再次加息的可能性很大。（記者　肖瑩瑩　張莫　實習(xí)生　楊虹）